創(chuàng)業(yè)資本匯
李明珠
2025-02-22 20:43
【導(dǎo)讀】寧泉資產(chǎn)最新投資動向曝光，今年更看好權(quán)益類資產(chǎn)結(jié)構(gòu)性機(jī)會
中國基金報記者 林雪
近期，基金君從渠道處獲悉了知名百億私募上海寧泉資產(chǎn)管理有限公司（以下簡稱寧泉資產(chǎn)）2025年的最新投資月報。
展望今年，寧泉資產(chǎn)表示，在各種投資資產(chǎn)選擇中，權(quán)益類資產(chǎn)對于國內(nèi)資金來說是相當(dāng)好的選擇，更看好今年市場的結(jié)構(gòu)性機(jī)會。其稱，市場只有在不斷地漲漲跌跌之中，牛的輪廓才會隱身其中。
從配置上看，寧泉資產(chǎn)前五大持倉行業(yè)分別是房地產(chǎn)、基礎(chǔ)化工、通信、電力設(shè)備、公用事業(yè)。寧泉資產(chǎn)今年以來A股調(diào)研總次數(shù)達(dá)到16次，同時其還加倉了多家港股公司。
今年看好權(quán)益類資產(chǎn)結(jié)構(gòu)性機(jī)會
提醒債市可能存在風(fēng)險
從最新報告可以看到，截至2025年1月末，寧泉資產(chǎn)的股票投資持股市值占總資產(chǎn)比例為49.11%，還有其他各項(xiàng)資產(chǎn)占比為47.24%，以及可轉(zhuǎn)債和可交債投資占比為1.95%。
從投資的行業(yè)板塊看，1月末，寧泉資產(chǎn)的前五大持倉行業(yè)分別是房地產(chǎn)、基礎(chǔ)化工、通信、電力設(shè)備、公用事業(yè)，持股比例分別為7.36%、6.54%、5.70%、5.46%和4.89%；另外，寧泉資產(chǎn)還布局了傳媒、非銀金融、商貿(mào)零售、家用電器和電子等行業(yè)。
展望今年，寧泉資產(chǎn)認(rèn)為，在各種投資資產(chǎn)選擇中，權(quán)益類資產(chǎn)對于國內(nèi)資金來說是相當(dāng)好的選擇，當(dāng)然只對一部分的權(quán)益資產(chǎn)而言，不包括所有的股票，甚至不包括股票的大多數(shù)，未來市場仍是結(jié)構(gòu)性的、復(fù)雜的演繹，而且階段性地出現(xiàn)中級趨勢也很正常，“我們應(yīng)該會喜歡這樣的市場特點(diǎn)”。
寧泉資產(chǎn)說，“雖然2025年的開頭又是以股票的一路下跌開場，但我們并不認(rèn)為是壞事，四季度反彈行情的風(fēng)格特點(diǎn)不可能是未來的長期趨勢。只有在不斷地漲漲跌跌之中，牛的輪廓才會隱身其中。對于今年取得正收益，我們認(rèn)為概率上是非常大的?！?/p>
寧泉資產(chǎn)還稱，2024年利率債的勢頭更勝于股市，目前30年國債的利率已低于2%，這更突顯了許多股票的吸引力。
同時，寧泉資產(chǎn)還表達(dá)了對債市的擔(dān)憂。公司認(rèn)為，目前的長期國債利率與中國經(jīng)濟(jì)的未來并不吻合，相當(dāng)程度是資金追捧的結(jié)果。公開發(fā)行、上市交易的30年期國債對絕大多數(shù)的投資人來說還是一種新事物。一個被認(rèn)為很安全的品種卻能提供年化兩位數(shù)以上收益，這讓很多投資者癡迷?！爸皇翘煜聟s沒有風(fēng)險很低、收益又很高的好東西，如此低的年化利率能否抵御漫長歲月中的種種不測風(fēng)云，頗令人擔(dān)心，當(dāng)然大多數(shù)參與者是不考慮長遠(yuǎn)的事的，畢竟現(xiàn)在舞會仍在繼續(xù)狂歡中，如果2025年發(fā)生一次債災(zāi)，我們一點(diǎn)也不奇怪?！?/p>
寧泉資產(chǎn)今年A股調(diào)研16次
近期增持多只港股標(biāo)的
寧泉資產(chǎn)成立于2018年1月，由興證全球基金原總經(jīng)理?xiàng)顤|創(chuàng)立，屬于主動權(quán)益的頭部私募機(jī)構(gòu)。楊東對于市場大方向把握較為前瞻，曾在2007年股市高點(diǎn)提示風(fēng)險；寧泉資產(chǎn)旗下投資經(jīng)理包括余璟鈺、李源海、曾銘偉等，投研團(tuán)隊(duì)主要覆蓋新能源產(chǎn)業(yè)鏈、TMT、半導(dǎo)體、醫(yī)藥生物、大消費(fèi)、大金融等。
在投資理念上，寧泉資產(chǎn)堅(jiān)持自上而下和自下而上結(jié)合，聚焦重點(diǎn)行業(yè)，尋找優(yōu)秀企業(yè)，伴隨公司成長。其注重企業(yè)成長的穩(wěn)定性，強(qiáng)調(diào)估值和安全邊際，也會適當(dāng)通過套利交易、衍生品等金融工具平滑凈值波動。
2025年開年以來，寧泉資產(chǎn)也是馬不停蹄調(diào)研上市公司。Wind數(shù)據(jù)顯示，1月1日至2月13日，寧泉資產(chǎn)調(diào)研總次數(shù)達(dá)到16次，主要調(diào)研了新天綠能、臻鐳科技、容知日新、龍高股份、藏格礦業(yè)、物產(chǎn)環(huán)能、國藥一致、新宙邦、信質(zhì)集團(tuán)、國博電子等A股上市公司，其中新天綠能調(diào)研次數(shù)最多。
另外，寧泉資產(chǎn)近期在港股市場的一些投資動作也受到市場關(guān)注。
香港聯(lián)交所最新資料顯示，2月5日，新特能源獲寧泉資產(chǎn)在場內(nèi)以每股均價7.20港元增持32.8萬股，涉資約236.16萬港元；增持后，寧泉資產(chǎn)最新持股數(shù)目為4920.12萬股，持股比例升至13.08%。
2月11日，寧泉資產(chǎn)增持萬科企業(yè)327萬股，每股作價5.46港元，總金額為1785.42萬港元；增持后最新持股數(shù)目約為1.79億股，最新持股比例為8.10%。
2月13日，信義能源獲得寧泉資產(chǎn)在場內(nèi)以每股均價0.79港元增持606.6萬股，涉資約479.21萬港元；增持后寧泉資產(chǎn)最新持股數(shù)目為6.71億股，持股比例上升至8.01%。
校對：喬伊
編輯：小茉
審核：木魚
