證券時報網(wǎng)
2025-02-23 10:22
一則消息引爆超級賽道。
今日，港股醫(yī)藥股集體逆勢走強(qiáng)，其中，歌禮制藥-B盤中一度暴漲超36%，騰盛博藥-B盤中最高漲超32%，昭衍新藥一度漲超26%。消息面上，國務(wù)院辦公廳19日轉(zhuǎn)發(fā)商務(wù)部、國家發(fā)展改革委《2025年穩(wěn)外資行動方案》，其中明確，研究完善醫(yī)藥領(lǐng)域開放政策，便利創(chuàng)新藥加快上市，優(yōu)化藥品帶量采購，進(jìn)一步提高醫(yī)療器械產(chǎn)品采購可預(yù)期性。
與此同時，歌禮制藥發(fā)布的一則利好公告也引發(fā)市場高度關(guān)注。歌禮制藥19日發(fā)布公告，宣布其小分子口服GLP-1R激動劑ASC30在美國的Ib期多劑量遞增研究取得積極期中結(jié)果。
值得注意的是，當(dāng)前“AI+醫(yī)療”正在成為市場關(guān)注的新焦點，多家券商機(jī)構(gòu)認(rèn)為，AI在藥物研發(fā)、輔助診斷、醫(yī)療數(shù)據(jù)分析等領(lǐng)域的應(yīng)用價值被低估，2025年“AI+醫(yī)療”或迎來重要發(fā)展機(jī)遇。
逆勢爆發(fā)
2月20日，港股醫(yī)藥股集體逆勢走強(qiáng)，其中，歌禮制藥-B盤中一度暴漲超36%，騰盛博藥-B盤中最高漲超32%，昭衍新藥一度漲超26%，泰格醫(yī)藥一度漲超15%，華昊中天醫(yī)藥-B漲超13%，華潤醫(yī)療、景泰控股- P、藥明康德、凱萊英、康龍化成等港股跟漲。
消息方面，昨日國務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)商務(wù)部、國家發(fā)展改革委《2025年穩(wěn)外資行動方案》，推動生物醫(yī)藥領(lǐng)域有序開放。支持符合條件的外資企業(yè)參與生物制品分段生產(chǎn)試點，加快省級試點方案、質(zhì)量監(jiān)管方案審核，推動生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)優(yōu)化資源配置，及時協(xié)調(diào)解決試點過程中企業(yè)遇到的困難問題。研究完善醫(yī)藥領(lǐng)域開放政策，便利創(chuàng)新藥加快上市，優(yōu)化藥品帶量采購，進(jìn)一步提高醫(yī)療器械產(chǎn)品采購可預(yù)期性。
與此同時，歌禮制藥發(fā)布的一則利好公告也引發(fā)市場高度關(guān)注。
2月19日，歌禮制藥在港交所發(fā)布公告，宣布其小分子口服GLP-1R激動劑ASC30在美國的Ib期多劑量遞增研究取得積極期中結(jié)果。
在MAD隊列2中，經(jīng)過28天的每日一次服用ASC30口服片，肥胖癥患者的體重相對基線平均下降6.3%。而在MAD隊列1中，體重相對基線平均下降4.3%。
相較之下，服用安慰劑的患者體重相對基線僅下降0.1%。
該研究由三個隊列組成，每個隊列各有8名患者服用ASC30或安慰劑，研究顯示ASC30在安全性和耐受性方面良好，沒有發(fā)生嚴(yán)重不良事件。所有胃腸道相關(guān)不良事件均為輕度或中度。此外，ASC30的平均每日劑量在MAD隊列1為9.25毫克，在MAD隊列2為18毫克。公司將于未來的醫(yī)學(xué)會議上展示詳細(xì)結(jié)果。
歌禮制藥創(chuàng)始人、董事會主席兼首席執(zhí)行官對外表示，“Ib期MAD研究的期中結(jié)果展現(xiàn)了ASC30成為治療肥胖癥患者的同類最佳藥物的潛質(zhì)，對此我們非常激動。作為一種小分子藥物，如獲批，ASC30有望為患者提供每日一次口服和每月一次皮下注射兩種給藥選擇。”
歌禮制藥在公告中強(qiáng)調(diào)，ASC30是首款也是唯一一款既可每日一次口服也可每月一次皮下注射的用于治療肥胖癥的小分子GLP-1受體（GLP-1R）激動劑。
有分析人士指出，上述期中結(jié)果中，最受關(guān)注的是歌禮制藥的ASC30的給藥方式和周期，皮下注射一個月僅一次展現(xiàn)了其超過諾和諾德的司美格魯肽和禮來替爾泊肽一周一次的便利性，若是臨床試驗順利成功上市，減重藥物市場或?qū)⒂瓉硪粋€重磅品種。
但需要注意的是，ASC30目前尚處于Ib期，后續(xù)仍需要進(jìn)一步推進(jìn)臨床Ⅱ期和Ⅲ期，仍存在一定的不確定性。
回到市場層面，今年以來，歌禮制藥持續(xù)受到市場資金追捧，截至2月20日收盤，股價年內(nèi)累計漲幅已超113.95%，最新股價相較于去年8月低點，累計漲幅更是高達(dá)747%。
AI引爆
回到市場層面，今年以來，歌禮制藥便受到市場資金追捧，截至發(fā)稿，年內(nèi)累計漲幅已超114%，最新股價相較于去年8月低點，累計漲幅更是高達(dá)749%。
國信證券發(fā)布研報稱，高質(zhì)量的研發(fā)創(chuàng)新是醫(yī)藥行業(yè)的核心驅(qū)動力，創(chuàng)新藥械在國內(nèi)的商業(yè)化放量已經(jīng)得到了較好的驗證，對外BD的收益以及潛在的海外商業(yè)化收益會是板塊持續(xù)的增長動力，持續(xù)看好具備差異化創(chuàng)新能力和出海潛力的公司。醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)正處于數(shù)字化轉(zhuǎn)型與智能化升級的變革期，AI將改變藥物研發(fā)、醫(yī)學(xué)影像、多組學(xué)診斷、醫(yī)療服務(wù)等多個領(lǐng)域。
華安證券研報稱，AI技術(shù)的快速推進(jìn)，在應(yīng)用端的落地場景引發(fā)市場的熱烈思考，醫(yī)療體檢、醫(yī)療檢測檢驗、醫(yī)療服務(wù)、醫(yī)藥研發(fā)有落地場景的細(xì)分領(lǐng)域個股表現(xiàn)不俗。AI在醫(yī)藥板塊的落地或?qū)?025年全年的投資機(jī)會，將會在輔助診斷和臨床決策、研發(fā)、機(jī)器人/設(shè)備、大健康管理等方面會持續(xù)深挖。
信達(dá)證券測算，AI技術(shù)可將藥物研發(fā)成本降低40%、周期縮短60%。
隨著DeepSeek在AI領(lǐng)域熱度上升，相關(guān)醫(yī)療企業(yè)也批量官宣接入AI大模型。據(jù)長城國瑞證券研報，目前已有超過 30 家醫(yī)療大健康相關(guān)公司宣布加速整合DeepSeek 技術(shù)，覆蓋藥物研發(fā)、臨床診斷、臨床信息輔助、慢病管理、醫(yī)學(xué)影像分析、健康監(jiān)測等多個領(lǐng)域。
市場規(guī)模方面，弗若斯特沙利文數(shù)據(jù)顯示，中國 AI 醫(yī)療市場規(guī)模預(yù)計將由2023年的88億元增加至2033年的3157億元，2023~2033年的復(fù)合年增長率為43.1%。
中郵證券認(rèn)為，“AI+醫(yī)療”行業(yè)人工智能解決方案的全球市場規(guī)模預(yù)計將由2022年的137億美元增至2030年的1553億美元，CAGR（復(fù)合年均增長率）為35.5%，行業(yè)存在爆發(fā)式增長機(jī)會。
因此，市場預(yù)期，AI技術(shù)創(chuàng)新與場景落地共振下，相關(guān)賽道將持續(xù)受益。
中郵證券研報稱，政策面上，國內(nèi)宏觀政策利好AI制藥，醫(yī)療AI三類證審批加速?！癆I+醫(yī)療”相對傳統(tǒng)醫(yī)藥研發(fā)優(yōu)勢顯著，在算法+數(shù)據(jù)+臨床場景閉環(huán)構(gòu)建護(hù)城河，“AI+醫(yī)療”細(xì)分板塊享受估值溢價。
高盛在近期發(fā)布的關(guān)于中國醫(yī)療保健領(lǐng)域生物科技投資價值的深度分析報告中，也持續(xù)看好中國的領(lǐng)先生物科技公司，預(yù)計數(shù)家頭部企業(yè)將在強(qiáng)勁的銷售增長和嚴(yán)格的支出控制下不斷提高運營效率，從而在2025/2026年實現(xiàn)收支平衡。
校對：陶謙
