國際金融報
左宇
2025-02-21 21:20
人形機器人正在從概念走向現(xiàn)實應(yīng)用。
科技板塊大爆發(fā)
人形機器人拔得頭籌
2月19日，A股主要指數(shù)全線飄紅，上證指數(shù)收盤漲0.81%，科創(chuàng)50指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板指分別上漲2.31%、2.03%?？萍碱}材全線爆發(fā)，人形機器人、PEEK材料、工業(yè)母機、存儲芯片、飛行汽車、華為算力、智譜AI等題材大面積上漲。
人形機器人題材表現(xiàn)最火爆，截至收盤，板塊指數(shù)漲幅8.35%，高居題材之首。北交所的駿創(chuàng)科技、萬達軸承收獲“30cm”漲停板。三豐智能、平治信息、豐立智能、雙林股份、漢威科技、長盛軸承錄得“20cm”的漲停板。
長盛軸承是近期的大熱門個股，今日收盤價再創(chuàng)歷史新高，逼近百元大關(guān)，A股市值接近300億元。近2個月以來，該股區(qū)間最大漲幅達到433.89%，是同期人形機器人概念漲幅最高的股票，可謂板塊中的核心龍頭。
據(jù)證券時報·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計，除長盛軸承外，人形機器人概念股中，還有18股今日盤中股價創(chuàng)歷史新高。
人形機器人全球百強登場
中國上榜企業(yè)數(shù)量全球第一
近日，摩根士丹利發(fā)布研報《人形機器人100：繪制人形機器人價值鏈圖譜》（簡稱《圖譜》），稱具身智能潛在市場總規(guī)?？蛇_60萬億美元，并梳理了全球人形機器人產(chǎn)業(yè)鏈上的百強上市公司，包括82家已參與人形機器人領(lǐng)域的企業(yè)和18家被認為有潛力參與的企業(yè)。
在這份《圖譜》中，摩根士丹利首次系統(tǒng)梳理了全球人形機器人產(chǎn)業(yè)鏈上的100家核心上市公司，使產(chǎn)業(yè)鏈清晰呈現(xiàn)。
在百強公司中，中國占35家，美國和加拿大占35家，亞太其他地區(qū)占18家（主要為韓國和日本企業(yè)），歐洲、中東和非洲地區(qū)占12家（主要為歐洲企業(yè)）。
根據(jù)大摩的報告，最明顯的結(jié)論是：中美兩國領(lǐng)跑整個行業(yè)，為主要參與者，中國強在硬件供應(yīng)，美國強在軟件技術(shù)；韓國、日本皆有機器人技術(shù)積淀，但近年發(fā)展勢頭明顯不及中美；歐洲則較為遲鈍和冷淡。
從上榜企業(yè)來看，中國無疑是人形機器人賽道的佼佼者。市場監(jiān)管總局數(shù)據(jù)顯示，截至2024年12月底，全國共有45.17萬家智能機器人產(chǎn)業(yè)企業(yè)，注冊資本共計6.44萬億元。在各式各樣智能機器人蓬勃發(fā)展過程中，涌現(xiàn)了樂聚機器人的“夸父”、扭秧歌出圈的宇樹科技、優(yōu)必選進廠打工的Walker S。
《圖譜》提到，受益于成熟的供應(yīng)鏈、應(yīng)用場景、政策支持有力，中國的人形機器人企業(yè)脫穎而出；預(yù)計到2030年，中國人形機器人市場規(guī)模將達到120億元人民幣，銷量達150萬臺；2050年，市場規(guī)模將達到6萬億元人民幣，銷量達5900萬臺。
人形機器人產(chǎn)業(yè)
有望進入量產(chǎn)元年
今年以來，國內(nèi)多家人形機器人企業(yè)陸續(xù)官宣了各自的量產(chǎn)消息。
2025年1月17日，樂聚（深圳）機器人技術(shù)有限公司在北汽越野車公司舉行了樂聚第100臺全尺寸人形機器人交付儀式。該公司表示，樂聚人形機器人已邁入批量交付新階段。
2025年1月6日，智元機器人量產(chǎn)的第1000臺通用具身機器人正式下線，其中，雙足人形機器人累計產(chǎn)量達到731臺。
中國信通院研報稱，人形機器人未來有望成為繼個人電腦、智能手機、新能源汽車后的新終端，形成新的萬億元級別市場。
國金證券發(fā)布的研報顯示，在科技浪潮的推動下，人形機器人成為未來最為確定的方向之一，獲得了國內(nèi)外頂級政策、政企資金以及科技龍頭的全方位加持，產(chǎn)業(yè)進入快速發(fā)展期。從產(chǎn)業(yè)發(fā)展節(jié)奏看，人形機器人產(chǎn)業(yè)2025年有望進入量產(chǎn)元年，2026年則迎來商業(yè)化爆發(fā)。
機構(gòu)高頻調(diào)研相關(guān)概念股
當前人形機器人產(chǎn)業(yè)鏈涉及環(huán)節(jié)眾多，主要包括電機、減速器、絲杠、傳感器、控制器、伺服系統(tǒng)、操作系統(tǒng)、運動控制軟件、系統(tǒng)集成、本體制造等環(huán)節(jié)。
今年以來，人形機器人產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)股票獲機構(gòu)頻繁關(guān)注。據(jù)數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計，截至2月19日，年內(nèi)合計有41只概念股獲機構(gòu)調(diào)研。其中機構(gòu)調(diào)研2次及以上的有19股，調(diào)研次數(shù)靠前的是安培龍、長盛軸承、臥龍電驅(qū)、匯川技術(shù)、中控技術(shù)、步科股份、沃爾德、瑞迪智驅(qū)等。
機構(gòu)調(diào)研最頻繁的是安培龍，年內(nèi)已獲機構(gòu)調(diào)研22次。公司在最近的1次調(diào)研中透露，公司用于機器人領(lǐng)域的單向力傳感器及力矩傳感器在與多家客戶進行送樣以及技術(shù)交流中；六維力傳感器目前正在研發(fā)過程中，尚未實現(xiàn)正式交樣。
臥龍電驅(qū)、長盛軸承年內(nèi)均獲調(diào)研7次，并列第二。臥龍電驅(qū)在機構(gòu)調(diào)研中表示，公司布局開發(fā)了高爆發(fā)關(guān)節(jié)模組、伺服驅(qū)動器、無框力矩電機等人形機器人關(guān)鍵組部件，以極致的性價比助力仿生機器人的產(chǎn)業(yè)化推廣應(yīng)用。
長盛軸承與宇樹科技的合作正在有序推進中，已簽訂合作協(xié)議并取得了訂單，合作的產(chǎn)品主要為應(yīng)用于機器人關(guān)節(jié)處的自潤滑軸承，該類產(chǎn)品已實現(xiàn)小批量的生產(chǎn)銷售。
據(jù)數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計，上述機構(gòu)調(diào)研達2次以上的概念股中，獲得機構(gòu)“積極型”評級（含買入、增持、強烈推薦等）最多的是匯川技術(shù)，共27家機構(gòu)的研報提及該股。
浙商證券認為，匯川技術(shù)在伺服系統(tǒng)、控制系統(tǒng)和電機領(lǐng)域的技術(shù)積累，可以直接應(yīng)用于人形機器人的關(guān)節(jié)驅(qū)動、運動控制和動力系統(tǒng)；同時憑借規(guī)模化生產(chǎn)和供應(yīng)鏈管理能力，有望在人形機器人核心部件的成本控制中占據(jù)優(yōu)勢。
機構(gòu)給予評級次數(shù)較多的還有中控技術(shù)、貝斯特、兆威機電、臥龍電驅(qū)、震?？萍嫉取?/p>
