中國基金報
若暉
2025-04-03 14:15
國內(nèi)鋰業(yè)上游企業(yè)出?！皩さV”的步伐日益加快，非洲大陸則成為各家企業(yè)競相布局的重點。
近日，天華新能公告稱，公司與尼日利亞Kebbi州政府、三冠礦業(yè)有限公司（簡稱“三冠礦業(yè)”）簽署《Kebbi州鋰資源開發(fā)投資協(xié)議》，建立合作關系，預計在Kebbi州總投資超過2億美元以開發(fā)當?shù)劁嚨V資源。
除天華新能外，2024年以來有多家國內(nèi)鋰礦企業(yè)不斷加大在非洲的資源投資力度，包括雅化集團、贛鋒鋰業(yè)、海南礦業(yè)等，相關投資更是步入收獲期。
“在新能源汽車及儲能產(chǎn)業(yè)高速發(fā)展的態(tài)勢下，鋰資源加速開發(fā)已成共識，產(chǎn)業(yè)鏈公司能拿到更多上游資源，便對未來發(fā)展多了一份信心和底氣?！盇股某鋰礦企業(yè)人士表示，中國作為全球最大的新能源汽車市場，對鋰資源的需求持續(xù)攀升。對于國內(nèi)企業(yè)而言，布局非洲鋰礦不僅能滿足自身供應保障，更是參與全球能源轉型的重要舉措。
國內(nèi)礦企出?！皩さV”熱情高
隨著鋰電產(chǎn)業(yè)迅猛發(fā)展，鋰資源的供給能力越發(fā)關鍵。盡管鋰價低迷使得部分涉鋰企業(yè)業(yè)績表現(xiàn)坐上“過山車”，但為保障鋰資源供應安全和日益增長的市場需求，國內(nèi)鋰礦企業(yè)出?！皩さV”的熱情依舊高漲。
值得一提的是，各家企業(yè)對國內(nèi)鋰礦資源、南美鹽湖及澳大利亞鋰資源的布局向來比較積極。為此，部分企業(yè)將目光轉投非洲，以期提升資源自給能力。
據(jù)美國地質(zhì)調(diào)查局（USGS）披露的數(shù)據(jù)，非洲鋰資源主要分布在剛果（金）、馬里、津巴布韋、加納和納米比亞五個國家，已探明鋰總儲量494萬噸（金屬量）。此外，尼日利亞、南非、馬達加斯加、莫桑比克、坦桑尼亞等地也有鋰礦資源分布。其中，Manono鋰礦、Goulamina鋰礦和Arcadia鋰礦等項目均為世界級的鋰礦資源。
“非洲鋰礦的優(yōu)勢較為明顯，除了礦產(chǎn)的本身資質(zhì)以外，當?shù)氐牡V產(chǎn)基礎設施建設、人工等相對國內(nèi)都具有較大成本優(yōu)勢，在匯率等方面也具備吸引力，這是近年來中國企業(yè)相繼在當?shù)赝顿Y建廠的原因?！睒I(yè)內(nèi)人士表示。
以天華新能最新投資為例，公司和三冠礦業(yè)（或其股東）將通過適當方式，形成持有標的礦權100%權益并負責對標的礦權進行項目投資的合資公司。其中，天華新能將持有合資公司85%股權，三冠礦業(yè)（或者其股東）將持有合資公司15%股權。
通過上述合資公司，天華新能擬在尼日利亞建設一座領先的鋰礦開采、選礦、尾礦處理現(xiàn)代化工廠，并負責管理和運營，公司預計在Kebbi州的總投資額將超過2億美元。
已在非洲有所“收獲”的中礦資源還在繼續(xù)加大資源投資力度。2024年12月底，公司宣布了兩項重要投資：一是總投資5.63億美元，在贊比亞建設Kitumba銅礦采、選、冶聯(lián)合項目；二是投資2.23億美元在納米比亞建設20萬噸/年多金屬綜合循環(huán)回收項目。
多家公司非洲投資步入收獲期
非洲憑借豐富的鋰礦資源和投入成本較低等優(yōu)勢，已逐步成為中國礦企海外布局的熱門區(qū)域。記者了解到，目前國內(nèi)礦企在非洲的鋰礦項目已從早期勘探階段逐步轉向規(guī)?；_發(fā)，部分項目已進入投產(chǎn)放量期。
2024年12月，贛鋒鋰業(yè)宣布，旗下馬里Goulamina鋰輝石項目一期正式投產(chǎn)。該項目位于非洲馬里南部地區(qū)，是非洲最大的鋰礦之一，礦區(qū)面積約100平方公里，目前已勘探的礦石資源總量約為2.11億噸，對應鋰資源總量約合714萬噸LCE，平均氧化鋰品位為1.37%。據(jù)贛鋒鋰業(yè)披露，Goulamina鋰輝石項目一期規(guī)劃年產(chǎn)能為50.6萬噸鋰精礦，項目二期年產(chǎn)能計劃擴建至100萬噸鋰精礦。
再看雅化集團，公司2024年11月中旬發(fā)布消息稱，津巴布韋卡瑪?shù)倬S鋰礦項目二期日前全線投產(chǎn)。據(jù)悉，非洲是雅化集團布局的重要落點，2022年公司通過并購整合了津巴布韋卡瑪?shù)倬S鋰礦，目前該礦山二期已于2024年11月全線建成投產(chǎn)，2025年將達到年處理鋰礦石230萬噸的采選規(guī)模。雅化集團表示，將繼續(xù)擴大采選規(guī)模至330萬噸/年。
得益于海外資源布局逐步“兌現(xiàn)”，雅化集團實現(xiàn)了經(jīng)營業(yè)績逆勢增長。據(jù)披露，公司預計2024年將實現(xiàn)凈利潤2.8億元至3.3億元，同比增長596.26%至720.60%。
同樣，中礦資源2022年收購津巴布韋Bikita鋰礦后，迅速啟動擴產(chǎn)計劃。2024年上半年，公司投建的“Bikita鋰礦200萬噸/年（鋰輝石）建設工程項目”和“Bikita鋰礦200萬噸/年（透鋰長石）改擴建工程項目”正式投產(chǎn)。據(jù)介紹，目前兩個項目均已實現(xiàn)穩(wěn)定生產(chǎn)，達到產(chǎn)品設計規(guī)劃。
另外，海南礦業(yè)在馬里投資的Bougouni鋰礦項目在年初完成首次投料試車，預計第一批鋰精礦將于3月運抵國內(nèi)。
鋰礦企業(yè)為何逆勢加碼
近年來，受動力電池企業(yè)采購策略、庫存管理及市場需求預期變化等因素影響，鋰產(chǎn)品價格波動幅度較大。上海鋼聯(lián)2月13日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，電池級碳酸鋰均價報7.65萬元/噸。由于鋰價持續(xù)走低，一些鋰電企業(yè)出現(xiàn)了縮減資本開支、減產(chǎn)甚至停產(chǎn)的情況。
“取得優(yōu)質(zhì)且穩(wěn)定的鋰資源對行業(yè)公司業(yè)務的長期穩(wěn)定發(fā)展至關重要?！盇股某鋰礦企業(yè)人士表示。據(jù)了解，鋰鹽行業(yè)與其他周期性行業(yè)不同，由于資源稟賦、提鋰路徑和原料自給率等存在巨大差異，各企業(yè)間成本相差很大。在成本透明的比拼下，自給率越高，意味著穿越周期的動能越強。
一邊是鋰產(chǎn)品價格“疲軟”，另一邊是鋰礦資源依然受到追捧。“此前鋰價被炒上天，鋰礦估值也高得離譜，如今價格大幅回落，此時整合資源的性價比高了很多?！庇惺煜や嚨V開采的人士認為，鋰礦企業(yè)提高自有資源供給率將有效降低鋰礦開發(fā)和生產(chǎn)成本，進而成為其提高競爭力的“利器”。
有業(yè)內(nèi)人士表示，對鋰礦企業(yè)而言，布局優(yōu)質(zhì)鋰礦資源，能夠解決鋰電行業(yè)的資源短板，保障鋰資源供應安全，構筑產(chǎn)業(yè)鏈一體化優(yōu)勢，提升企業(yè)盈利能力。
更為重要的是，盡管鋰價不振對礦企業(yè)績影響顯著，但產(chǎn)業(yè)鏈公司依舊對未來發(fā)展信心十足。“能源轉型的大趨勢不可逆轉，新能源行業(yè)有著巨大的成長潛力，資源端的火熱，恰能說明從業(yè)者對行業(yè)未來的看好。”贛鋒鋰業(yè)相關人士表示。
“決定碳酸鋰價格走勢的因素很多，但結合近期碳酸鋰的市場需求情況，新能源電動汽車、儲能產(chǎn)品的出貨量都有明顯提升。”A股某頭部鋰鹽企業(yè)人士認為，只要需求能保持穩(wěn)定增長，相信碳酸鋰正在向供需平衡點不斷靠近。而在鋰價不會大幅反彈的強預期下，業(yè)內(nèi)人士認為，具備資源優(yōu)勢的礦企，其競爭力將逐步顯現(xiàn)。
