數(shù)據(jù)寶
余莉
2025-02-05 22:16
DeepSeek在春節(jié)假期震驚了科技圈與投資圈，又在節(jié)后引爆了市場。
春節(jié)期間，轟動全球的DeepSeek（深度求索）刷屏，這是一家中國人工智能公司推出的最新版本大模型，不僅性能比肩ChatGPT（OpenAI發(fā)布的聊天機(jī)器人），運行成本還遠(yuǎn)低于它。由于使用者眾多，DeepSeek的官網(wǎng)搜索欄已頻現(xiàn)服務(wù)器繁忙。
DeepSeek的低成本技術(shù)也震驚了投資圈，國內(nèi)券商密集發(fā)布最新研報，有機(jī)構(gòu)趕在春節(jié)前召開拆解其多模態(tài)模型的電話會議。從海外資本市場表現(xiàn)來看，DeepSeek已在華爾街掀起一場風(fēng)暴，因擔(dān)憂低成本沖擊市場需求，眾多美股科技股被資金拋售，股價一度重挫，英偉達(dá)一夜市值蒸發(fā)近6000億美元。
而在A股休市期間，AI（人工智能）概念大火帶動了多只港股科技股在2月4日大漲。2月5日A股開盤，DeepSeek相關(guān)概念股大漲，帶動互聯(lián)網(wǎng)、軟件、教育等板塊領(lǐng)漲。
DeepSeek的驚人表現(xiàn)讓諸多受訪者認(rèn)為，AI仍然是目前投資的一條主線，存在豐富的投資機(jī)會，在應(yīng)用場景方面將會給投資者帶來更多驚喜。
三問DeepSeek“買基”
今年1月下旬之前，DeepSeek的關(guān)注度還未達(dá)到高點，直到其于1月20日正式推出了DeepSeek-R1，該模型不僅可實現(xiàn)OpenAI o1的性能，且大幅降低了運行成本。憑借極具天賦的對話模型，DeepSeek引發(fā)了重磅關(guān)注，相關(guān)APP下載量在1月27日沖至蘋果應(yīng)用商場榜首。
《國際金融報》記者多次使用DeepSeek的聊天機(jī)器人發(fā)現(xiàn)，與其他AI生硬的回答不同，DeepSeek-R1的深度思考模式會展示詳細(xì)的思維鏈過程。這種“透明化推理”讓用戶不僅能獲得答案，還能觀察AI的思考邏輯，甚至反向?qū)W習(xí)如何拆解復(fù)雜問題。
DeepSeeK界面截圖
盡管目前DeepSeek還未推出金融投資相關(guān)的大模型，但已有眾多金融界和投資人士借助DeepSeek詢問投資相關(guān)的事宜。
《國際金融報》記者嘗試從新手如何買基金，如何篩選基金經(jīng)理，如何篩選同類指數(shù)基金三個方面向DeepSeek提出了基金投資相關(guān)問題：
（以下3條答復(fù)內(nèi)容均摘自AI，不構(gòu)成投資建議，基金有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎）
1、請簡要概括普通投資者該怎么從零開始買基金？
DeepSeek認(rèn)為，普通投資者從零開始買基金需要遵循幾個步驟：一是了解基金類型，明確基金運作方式；二是自我評估風(fēng)險，并設(shè)定資金投資規(guī)劃；三是完成風(fēng)險評測選擇正規(guī)渠道開戶；四是通過歷史業(yè)績、基金經(jīng)理、配置方式等篩選基金；五是設(shè)置買入基金的策略；六是定期跟蹤基金表現(xiàn)，動態(tài)調(diào)整倉位，做好止盈和止損。
DeepSeek建議，慎買新基金（無歷史參考），警惕“冠軍基金”次年業(yè)績下滑風(fēng)險。新手可以從每月定投開始，堅持3年逐步積累經(jīng)驗再優(yōu)化組合。
2、你是一個基金投資者，想通過選基金經(jīng)理的方式來選基金，請簡要提供你篩選基金經(jīng)理的策略。
DeepSeek認(rèn)為應(yīng)從以下幾點來篩選基金經(jīng)理：
一是看從業(yè)資歷，是否具有穿越周期的經(jīng)驗，關(guān)鍵指標(biāo)是從業(yè)年限大于5年，管理同一基金超過3年，且避免頻繁跳槽，確保當(dāng)前業(yè)績由其真實操盤；二是看長期業(yè)績表現(xiàn)，對比同類基金近3年、5年、10年業(yè)績，還要看在熊市中的表現(xiàn)是否更加抗跌，回撤幅度是否小于市場平均水平；三是看投資策略是否穩(wěn)定不漂移；四是管理主動權(quán)益類基金規(guī)模和數(shù)量的合理區(qū)間應(yīng)該在300億元以內(nèi)和3只以內(nèi)，規(guī)模過大可能限制調(diào)倉靈活性，數(shù)量過多會分散精力；五是看回撤與波動管理能力，核心指標(biāo)是最大回撤應(yīng)該低于市場表現(xiàn)80%，波動率應(yīng)該小于同類平均水平；六是看團(tuán)隊背景，加分項是擁有較強(qiáng)投研能力的公募基金公司，以及團(tuán)隊的穩(wěn)定性。
DeepSeek建議，剔除近3年最大回撤超過30%、規(guī)模暴增后業(yè)績下滑的基金經(jīng)理。
3、被動指數(shù)型基金在去年比較受歡迎，尤其是中證A500相關(guān)的指數(shù)基金，但這類產(chǎn)品數(shù)量眾多，你能給一些篩選的建議嗎？
DeepSeek認(rèn)為應(yīng)該從規(guī)模、費用、流動性、跟蹤能力等多維度來考量，包括：優(yōu)先選擇規(guī)模大、流動性強(qiáng)的產(chǎn)品；關(guān)注指數(shù)基金跟蹤誤差與基金公司管理能力；選擇綜合費率更低的產(chǎn)品；結(jié)合產(chǎn)品類型和投資目標(biāo)進(jìn)行篩選；評估指數(shù)特性與市場適配性；避免盲目追逐熱門產(chǎn)品，需對比同類基金差異。
DeepSeek建議，選擇頭部基金公司產(chǎn)品，通過定投長期持有，若資金量大，可同時配置場內(nèi)ETF（交易型開放式指數(shù)基金）和場外聯(lián)接基金，關(guān)注規(guī)模變化和跟蹤誤差。
重視規(guī)范使用問題
從上述與DeepSeek聊天機(jī)器人的對話來看，它能幫助投資者處理大量金融數(shù)據(jù)，并且從多個維度來分析資產(chǎn)配置的策略，這一點得到了部分機(jī)構(gòu)投資者的認(rèn)可，但目前如何規(guī)范使用是需要注意的問題。
止于至善投資基金經(jīng)理何理告訴《國際金融報》記者，投研團(tuán)隊人均使用AI工具的時長已超過1000小時，春節(jié)期間，他每天都會使用3小時左右的DeepSeek-R1，“能明顯幫助投資者解決基金投資問題，但怎么更好地使用有較大的門檻”。
關(guān)于現(xiàn)階段Deepseek對學(xué)習(xí)基金投資有多大幫助，泰石投資董事總經(jīng)理韓瑋向記者表示，其作為一款與對沖基金淵源頗深的人工智能助手，可以低門檻、低成本地幫助基金投資者解決大量在基金投資領(lǐng)域的投資問題。
“基于自然語言處理優(yōu)勢，不同教育背景、職業(yè)背景、年齡段的投資者均可快速上手DeepSeek。不但可以幫助投資者了解全球宏觀經(jīng)濟(jì)和行業(yè)動態(tài)，還能深入整合和解讀基金歷史數(shù)據(jù)、分析檢測基金經(jīng)理投資風(fēng)格、進(jìn)行復(fù)雜多因子策略回測驗證和基金組合檢測預(yù)警等?！表n瑋認(rèn)為。
在優(yōu)美利投資總經(jīng)理賀金龍看來，Deepseek能在一定程度上為基金投資者提供投資信息與分析，比如市場趨勢分析和行業(yè)研究支撐。
同時，他還認(rèn)為，Deepseek具備處理大量金融數(shù)據(jù)的功能，投資者可以更低的門檻介入量化和算法交易，輔助投資者更高效捕捉潛在的投資機(jī)會的同時，做好風(fēng)險防范。
格上理財研究員畢夢姌告訴記者，DeepSeek能夠幫投資者快速處理大量市場數(shù)據(jù)；優(yōu)化資產(chǎn)配置；實時監(jiān)控市場動態(tài)，及時捕捉投資機(jī)會。
盡管在某些方面，具備優(yōu)勢的Deepseek可以幫助投資者解決基金投資的問題，但畢夢姌認(rèn)為，它并不能完全替代投資者的主觀判斷和經(jīng)驗積累?！巴顿Y者在使用Deepseek時，仍需結(jié)合自身的投資目標(biāo)、風(fēng)險承受能力和市場情況等因素進(jìn)行綜合考慮”。
攪動全球資本市場
能像人一樣思考，與真人對答如流的Deepseek將AI相關(guān)話題帶火，同時撼動了全球資本市場。由于Deepseek推出的新版大模型相對OpenAI o1大幅降低了運行成本，因此全球投資者擔(dān)憂英偉達(dá)高端GPU（圖形處理器）的需求將減少，導(dǎo)致股價短期遭遇大幅震蕩。
1月27日晚間，眾多美股科技股被資金拋售，股價一度重挫，英偉達(dá)單日股價暴跌近17%，一夜市值蒸發(fā)近6000億美元。隨后，英偉達(dá)在一份聲明中稱，DeepSeek的成果證明了市場對英偉達(dá)芯片的需求會更多（而不是更少）。
但從英偉達(dá)1月27日至今的表現(xiàn)來看，市場仍然不買單，場內(nèi)走勢震蕩，截至2月5日，英偉達(dá)股價報118.65美元/股，較1月7日的高點跌超22%，短期市值蒸發(fā)近9000億美元。
Deepseek的爆火帶動相關(guān)中概股和港股概念股大漲。截至2月4日收盤，恒生指數(shù)漲2.83%，恒生科技指數(shù)漲5.06%，中芯國際、小米集團(tuán)股價均創(chuàng)歷史新高，小鵬汽車、理想汽車、京東、美團(tuán)、快手等互聯(lián)網(wǎng)科技股均大漲。在A股春節(jié)休市期間，恒指累計上漲近3%，恒生科技指數(shù)累計漲超6%。
2月5日，春節(jié)后A股開盤首日，DeepSeek相關(guān)概念股的大漲帶火了AI相關(guān)的板塊。
數(shù)據(jù)來源：Wind
Wind數(shù)據(jù)顯示，熱門概念指數(shù)Deepseek大漲13.91%，云計算、華為相關(guān)概念指數(shù)漲幅居前。從行業(yè)表現(xiàn)來看，與Deepseek概念有關(guān)的互聯(lián)網(wǎng)、軟件、教育、電腦硬件等板塊漲幅居前。從主流指數(shù)表現(xiàn)來看，科創(chuàng)50指數(shù)以2.9%漲幅領(lǐng)跑，科創(chuàng)綜指、科創(chuàng)100、中證2000、北證50等指數(shù)均錄得1%以上漲幅。從ETF表現(xiàn)來看，港股科技30ETF、新經(jīng)濟(jì)ETF漲停，多只軟件、信創(chuàng)、計算機(jī)等主題ETF大漲超7%。
未來聚焦AI投資
攪動全球資本市場的Deepseek有何來頭？
資料顯示，Deepseek是一家成立僅一年多的公司，全稱為杭州深度求索人工智能基礎(chǔ)技術(shù)研究有限公司。
天眼查信息顯示，該公司背后的實控人為梁文鋒，是私募幻方量化的創(chuàng)始人?；梅搅炕闪⒂?015年，目前是一家管理規(guī)模超百億元的頭部量化私募公司，公司官網(wǎng)的介紹是“使用AI進(jìn)行投資的對沖基金”，DeepSeek正是依托于這家公司誕生。
據(jù)了解，不同于傳統(tǒng)的主觀投資選股，量化投資更多是基于數(shù)據(jù)和模型來演繹，而幻方量化則是借助了AI技術(shù)提升了量化投資能力。
近兩年關(guān)于AI主題投資的熱度一直很高，巧合的是，一年前的春節(jié)，彼時的AI投資熱是由OpenAI旗下的ChatGPT帶火，誰能想到今年已改頭換面，由成本更低、發(fā)展更迅猛的DeepSeek帶來更大熱度。
受訪人士表示，這說明AI的創(chuàng)新正在加速，未來關(guān)于AI的投資機(jī)會討論也會更多。
“國內(nèi)人工智能投資機(jī)會必然像潮水般洶涌而來?！表n瑋認(rèn)為，一方面，經(jīng)過數(shù)十年來的努力，我國已經(jīng)積累龐大的科技人力資源基礎(chǔ)。另一方面，在政策的強(qiáng)力支持下，人工智能領(lǐng)域技術(shù)突破與產(chǎn)業(yè)化的臨界點已然到來。
不過，他也提及投資背后的風(fēng)險，難免會產(chǎn)生一些借機(jī)炒作人工智能概念的泡沫股，投資者必須始終保持審慎客觀的投資心態(tài)，才能避免落入投資陷阱。
“人工智能是我有生以來見過最大的投資機(jī)會。”何理認(rèn)為，AI這條賽道會是一個長坡厚雪的領(lǐng)域，但AI領(lǐng)域發(fā)展過程中的變化很大，對很多行業(yè)將產(chǎn)生顛覆性變革，包括軟件算法層面的變化，也包括機(jī)器人、自動駕駛等應(yīng)用的落地，而這些未知的影響仍有待探索。
“2025年人工智能主題很可能會是一個明確的投資主線?！边@是賀金龍的猜測，他認(rèn)為，今年AI應(yīng)用場景會帶來更多可能性，加上國內(nèi)政策支撐和扶持，產(chǎn)業(yè)發(fā)展有著良好的環(huán)境。
畢夢姌認(rèn)為，國內(nèi)人工智能領(lǐng)域存在豐富的投資機(jī)會，這背后有政策層面的支持，日益增長的市場需求，領(lǐng)先的技術(shù)創(chuàng)新，以及大量資本涌入等因素的助力。
談及DeepSeek這家新生AI公司，畢夢姌認(rèn)為，其更多影響國內(nèi)算力投資領(lǐng)域，涵蓋國產(chǎn)算力芯片、AI硬件及小模型優(yōu)化。其中，AI硬件的使用和開發(fā)運營成本降低，這將促進(jìn)AI硬件放量。
