券商中國
劉敬元
2025-01-30 23:20
北京時間1月31日早晨，蘋果公司發(fā)布2025財年第一個季度的業(yè)績報告。
數(shù)據(jù)顯示，蘋果當(dāng)季營收1243億美元，分析師預(yù)期1241億美元。第一季度大中華區(qū)凈銷售額為185.13億美元，低于市場預(yù)期的213.3億美元。
蘋果公司的財報發(fā)布后，在業(yè)績指引的拉動下，盤后蘋果股價先跌后漲，目前漲超3%。分析師認為，2025年AI系統(tǒng)有望深化應(yīng)用，蘋果公司硬件端革新有望開啟，3C設(shè)備需求或?qū)⑦M入上行周期。
業(yè)績創(chuàng)新高
蘋果公司的最新財報顯示，截至2024年12月28日的過去3個月，蘋果實現(xiàn)營收1243億美元，同比上升4%，分析師預(yù)期1241億美元；凈利潤363.30億美元，季度攤薄每股收益為2.40美元，同比增長超10%。公司再度收獲季度營收、利潤的歷史新高。
分區(qū)域看，美洲和歐洲地區(qū)的銷售收入占比仍然較大，美洲地區(qū)實現(xiàn)銷售收入526.48億美元，歐洲地區(qū)實現(xiàn)銷售收入338.61億美元。大中華地區(qū)的銷售收入為185.13億美元，上年同期為208.19億美元，低于市場預(yù)期。
分產(chǎn)品看，iPhone手機仍是公司銷售收入主要來源，截至2024年12月28日的過去3個月的銷售收入為691.38億美元，與上年同期的697.02億美元相比有所下降，同時也低于市場預(yù)期。Mac產(chǎn)品線的銷售收入為89.87億美元，iPad產(chǎn)品線的銷售收入為80.88億美元，可穿戴設(shè)備、家居與配件產(chǎn)品線的銷售收入為117.47億美元，服務(wù)相關(guān)產(chǎn)品（包括App Store和Apple Music）的銷售收入為263.4億美元。
此外，蘋果該季度的銷售毛利率達到46.88%，也是有史以來最高的一次。蘋果首席財務(wù)官Kevan Parekh表示：“我們創(chuàng)紀(jì)錄的收入和強勁的營業(yè)利潤率，推動每股收益創(chuàng)下歷史新高，實現(xiàn)了兩位數(shù)的增長，為股東帶來了300多億美元的回報。”
蘋果公司董事會宣布每股普通股派發(fā)現(xiàn)金股利0.25美元，將于2025年2月13日支付給2025年2月10日營業(yè)結(jié)束時登記在冊的股東。
公司高管解讀
財報發(fā)布后，蘋果管理層召開電話會議，蘋果首席執(zhí)行官蒂姆·庫克（TimCook）、首席財務(wù)官凱文·帕瑞克（KevanParekh）參加會議并回答了分析師提問。
庫克表示，iPhone16系列在“蘋果智能”可用的地區(qū)銷量會更強勁一些。目前該軟件僅在少數(shù)英語國家可用。公司計劃在4月發(fā)布更多語言版本的“蘋果智能”，包括簡體中文。不過庫克也承認，“蘋果智能”在中國市場推出的具體時間尚未確定。
對于大中華地區(qū)銷售收入下降的原因，庫克表示，公司在中國市場的表現(xiàn)受到多重因素影響，首先在同比下降11.1%的數(shù)據(jù)中，有一半是由于“渠道庫存”的變化，所以實際運營表現(xiàn)會更好。另外一個不利條件，是蘋果智能尚未在中國推出。
從宏觀形勢來看，庫克表示，在2025年1月，中國政府宣布了一系列經(jīng)濟刺激政策，并對電子消費品發(fā)布了相關(guān)補貼舉措。由于相關(guān)政策是在1月發(fā)布的，因此并未影響公司2024年12月財季的表現(xiàn)。2024年12月財季的時候某些省份發(fā)布了消費補貼，但國家級的補貼計劃是在1月20日左右官宣。本次的補貼計劃涵蓋了蘋果旗下所有的產(chǎn)品類目，包括智能手機、平板電腦、PC電腦以及智能手表等。
對于蘋果創(chuàng)新情況，庫克表示，未來還會有更多創(chuàng)新。庫克表示，對蘋果的產(chǎn)品線也非常樂觀，同樣，智能手機上還有更多創(chuàng)新空間。
AI有望驅(qū)動新一輪增長
由于蘋果公司在3C設(shè)備需求上占據(jù)主導(dǎo)地位，在AI時代的驅(qū)動下，分析師普遍認為，AI系統(tǒng)有望深化應(yīng)用，蘋果公司硬件端革新有望開啟。
中信建投的觀點稱，展望2025年，盡管目前iPhone17的具體設(shè)計尚未定型并公布，但根據(jù)目前媒體報道及產(chǎn)業(yè)鏈信息，在iPhone16已搭載AI系統(tǒng)的背景下，iPhone17有望進一步深化AI系統(tǒng)應(yīng)用，并結(jié)合更多硬件端升級來配合提升AI系統(tǒng)的使用體驗，具體包括處理器、內(nèi)存、電池、散熱、攝像頭等模塊，同時2025年蘋果公司有望進一步推動產(chǎn)線自動化改造（組裝及檢測設(shè)備均推進“機器替人”），并推出輕薄版本的iPhone17新尺寸機型。展望2026年及以后，蘋果公司在穿戴類產(chǎn)品上有望持續(xù)發(fā)力，包括手表、耳機產(chǎn)品或配備紅外攝像頭等傳感器，XR頭顯類新品有望持續(xù)開發(fā)并推向市場。整體而言，在硬件端模塊迭代加快、產(chǎn)線自動化改造持續(xù)推進的背景下，2025年3C設(shè)備需求值得期待，且其后新品及硬件迭代有望延續(xù)，2025年開始3C設(shè)備需求或?qū)⑦M入上行周期。
華安證券表示，蘋果在2024年6月的WWDC（蘋果全球開發(fā)者大會）上推出了Apple Intelligence，包括系統(tǒng)級AI—Siri、跨應(yīng)用信息整合能力以及其他文本、圖像生成編輯等AI功能。Apple Intelligence可以在iPhone、iPad、Mac上接入，通過端云結(jié)合的大模型來實現(xiàn)這些AI功能。當(dāng)前Apple Intelligence功能僅支持A17 Pro或M1以上芯片，因此，AI功能的推出將有效加速以iPhone為首的硬件設(shè)備更新周期。
責(zé)編：李丹
校對：趙燕
