證券時報
吳少龍
2025-01-30 22:34
金價，又創(chuàng)出歷史新高！
1月30日盤中，黃金價格大幅拉升，截至券商中國記者發(fā)稿，COMEX黃金上漲0.79%報2815.5美元/盎司，創(chuàng)出歷史新高。自2025年1月以來，COMEX黃金累計漲幅超過了6%。
有分析人士指出，雖然隔夜美聯儲維持利率不變，但其他國家央行的鴿派政策為黃金價格提供了支撐。另外，特朗普關稅政策不確定性較高，也提振了黃金價格。美國債務問題的憂患可能持續(xù)侵蝕美元信用、疊加逆全球化的地緣風險（央行購金需求支撐），中長期均利好黃金。
COMEX黃金再創(chuàng)新高
最近幾天，黃金價格震蕩攀升，1月30日，COMEX黃金大幅走強，截至券商中國記者發(fā)稿，COMEX黃金價格報2815.5美元/盎司，日內漲幅達到0.79%，再度創(chuàng)出歷史新高?，F貨黃金也突破了2770美元/盎司關口，日內漲幅達到0.60%。
稍早之前，美聯儲宣布將聯邦基金利率區(qū)間維持在4.25%—4.50%不變，符合市場預期。不過，盡管美聯儲保持利率不變，但其會后聲明透露出鷹派立場，強調通脹水平依然較高，并取消了先前關于通脹向2%目標推進的表述。同時，聲明也指出美國經濟增長和就業(yè)市場保持強勁。
然而，其他主要央行的鴿派政策為黃金價格提供了支撐，加拿大央行結束了量化緊縮政策，并與瑞典國家銀行一同實施了降息。市場預期歐洲央行本周也將降息，而印度儲備銀行的降息信號也較強。
另據路透社29日消息，兩名知情人士稱，倫敦黃金市場參與者正競相借入存放在倫敦的央行黃金，因市場猜測美國可能征收進口關稅，向美國的黃金交付量激增。其中一位消息人士稱，從為各國央行儲存黃金的英國央行提取黃金的最短等待時間已達到四周，而在正常情況下是幾天或一周。
報道稱，美國總統特朗普并未在其關稅計劃中提及貴金屬，但這一風險已足以提振紐約的黃金交割量，因為部分市場尋求對沖其在紐約商品交易所（COMEX）的頭寸，部分市場尋求從COMEX期貨對倫敦現貨合約的溢價大幅上升中獲利。行業(yè)專家Robert Gottlieb表示，對英國央行來說，關鍵在于它不是一個商業(yè)金庫，因此沒有準備好應對銀行向央行大舉借入黃金的要求。向美國的交貨使倫敦金庫中的自由流通金屬減少，這些金屬不屬于中央銀行或實物支持的黃金交易所交易基金。這反過來又提振了倫敦玩家的需求，他們準備出租黃金并將其提供給場外交易市場。
Heraeus metals的貴金屬交易員Alexander Zumpfe表示，其他大型交易中心的流動性挑戰(zhàn)不如倫敦明顯，但全球都感受到了。Zumpfe補充道：“大量黃金，特別是從歐洲運往美國的物流復雜性，加劇了這些壓力。亞洲也出現了一些連鎖效應，尤其是在新加坡和中國香港等市場?！?/p>
機構看好黃金配置機會
近期，從券商研究機構的觀點來看，接下來，黃金價格有望進一步走高。
華西證券表示，展望2025年，特朗普于1月20日正式宣誓就職，并馬上簽署系列協議，包括從2月1日起對從加拿大和墨西哥進口的商品征收25%的關稅；宣布南部邊境進入緊急狀態(tài)，要求采取加強人員和資源部署、增加物理屏障等措施，停止所有非法移民入境；宣布美國退出世界衛(wèi)生組織、《巴黎協定》等。未來可能會對中國商品開始征收關稅，大規(guī)模驅逐無證移民，推出一些新的減稅措施，并進一步放松監(jiān)管，這些措施或將整體抬高美國通脹水平，黃金成為抵御2025年通脹再加速的對沖工具。金價長期上漲仍是大趨勢，看好未來黃金配置機會。
另類投資方面，廣發(fā)證券發(fā)展研究中心董事總經理首席資產研究官戴康近日指出，黃金的超國家主權信用價值，是應對逆全球化新投資范式的必需配置。方向上而言，2025年美國財政約束的重要性雖有所提升，但疫情美國的“寬財政”具有退出黏性，方向上仍是偏“大財政”，美國債務問題的憂患可能持續(xù)侵蝕美元信用、疊加逆全球化的地緣風險（央行購金需求支撐），中長期均利好黃金。程度上，假如特朗普政策組合誘發(fā)更高的赤字隱患、二次通脹風險、經濟衰退風險，都會對金價形成進一步的支撐。
德邦證券表示，美國總統特朗普1月20日沒有立即征收關稅，但他在就職演說中表示，美國將從外貿關稅中獲得“巨額”收入，同時他的政府將致力于重建美國工業(yè)。地緣局勢方面，根據路透社的報道，隨著加沙地區(qū)的?；饏f議逐步生效，哈馬斯釋放了3名女性人質，作為交換，90名巴勒斯坦人從以色列獲得釋放。這一事件有可能減少地緣政治風險，從而對黃金價格產生一定的壓力，但地緣政治的不確定性依然可能成為黃金價格上漲的推動力。
校對：楊舒欣
