券商中國
羅曉霞
2025-01-30 23:47
蛇年春節(jié)檔被譽為近年來影片質(zhì)量最高、競爭最激烈的檔期。
今年多部影片角逐春節(jié)檔，券商中國記者注意到，隨著谷子經(jīng)濟、IP經(jīng)濟概念股突然爆發(fā)，擁有眾多IP品牌和渠道資源的影視股節(jié)前已經(jīng)迎來一波強勢上漲，疊加春節(jié)期間多部熱門電影上映，AI應用落地傳媒行業(yè)也成為基金經(jīng)理關(guān)注的焦點，影視股得到眾多基金經(jīng)理的加倉和關(guān)注。
接受券商中國記者采訪的基金經(jīng)理認為，IP經(jīng)濟和春節(jié)檔是影視股上漲的重要原因，此外傳媒行業(yè)是AI應用落地中成長性最強的板塊，AI教育、AI營銷、AI玩具、AI游戲等應用會層出不窮，看好該板塊未來幾年的投資機會。
多部電影激戰(zhàn)春節(jié)檔，影視股提前上漲
多部影片角逐2025年春節(jié)檔，據(jù)燈塔專業(yè)版，截至1月29日16時23分，2025年春節(jié)檔（1月28日—2月4日）檔期總票房（含預售）突破20億元，再創(chuàng)新高！其中，《哪吒之魔童鬧海》以4.93億元的票房領(lǐng)跑，位列第一?！短铺?900》以4.84億元緊隨其后。此前的預售榜冠軍《射雕英雄傳：俠之大者》以3.84億元票房位列第4。
大片角逐票房，背后的資本方也在二級市場上受到關(guān)注，多只影視概念股在節(jié)前持續(xù)上漲。今年1月份低位以來，幸福藍海和橫店影視漲超18%，金逸影視上漲超17%，博納影業(yè)漲超10%、中國電影漲超12%，還有多只概念股大幅上漲。
從基金業(yè)績表現(xiàn)來看，投資影視概念股，谷子經(jīng)濟、IP經(jīng)濟的公募基金同樣表現(xiàn)不俗，華夏中證動漫游戲ETF近6個月業(yè)績上漲36.52%，國泰中證動漫游戲ETF漲36.59%，銀華中證影視主題ETF漲31.26%，上述基金年內(nèi)業(yè)績均飄紅。
此外，隨著公募基金2024年度最后一期季報的披露，加倉影視概念、IP經(jīng)濟熱門概念股的基金也浮出水面，多只基金大幅加倉影視概念股。
基金加倉影視概念股
值得一提的是，部分影視股因為兼具IP和AI應用概念獲得資本市場追捧，基金經(jīng)理積極調(diào)倉換股，加倉到這些熱門的個股當中。芒果超媒作為湖南廣播電視臺旗下統(tǒng)一的新媒體產(chǎn)業(yè)及資本運營平臺，除了影視文娛基金經(jīng)理持倉，也有追蹤AI賽道的基金經(jīng)理認可。相對比2024年三季度，農(nóng)銀匯理基金張燕管理的農(nóng)銀匯理工業(yè)4.0在第四季度減倉AI大牛股寒武紀36.18%的倉位，大幅加倉芒果超媒和中芯國際。
具體來看，張燕管理的農(nóng)銀匯理工業(yè)4.0、農(nóng)銀匯理主題輪動C、農(nóng)銀匯理景氣優(yōu)選A和農(nóng)銀匯理低估值高增長分別增持和新進芒果超媒396.10萬股、83.56萬股、68.28萬股和44.32萬股。泓德基金的王克玉管理的泓德瑞興三年持有、泓德豐潤三年持有、泓德研究優(yōu)選、泓德優(yōu)選成長等4只產(chǎn)品同樣大幅加倉該股。
同樣大幅調(diào)倉進影視股的還有鵬華基金的湯志彥，他在去年四季度減持TMT，增持醫(yī)藥消費和影視股，鵬華弘嘉C、鵬華安慶C、鵬華安錦一年持有A、鵬華安和C和鵬華尊惠18個月C等5只產(chǎn)品同時加倉萬達電影，其中鵬華弘嘉C前十大重倉股換了6只。
銀華基金張亦馳管理的銀華中證影視主題ETF前十大重倉股倉位相對去年三季度均下降12%以上，其中減持最多是江蘇有線和萬達電影，分別減少27.11%和25.01%的倉位，但視覺中國第一次出現(xiàn)在該基金前十大重倉股之中。
從操作層面看，銀河基金盧軼喬管理的銀河文體娛樂主題C主要聚焦在傳媒行業(yè)，去年四季度加倉了慈文傳媒、唐德影視、南方傳媒和華策影視等影視概念股，持倉集中在新一代互聯(lián)網(wǎng)應用方向的個股上，基金略調(diào)整持倉，持倉方向集中在游戲及AI應用，包括AI游戲、AI玩具、AI營銷等新興AI應用上，在倉位上超配傳媒板塊，低配社服板塊。
基金經(jīng)理：看好AI應用落地傳媒行業(yè)
“隨著2024年底海內(nèi)外各大AI模型的交付，我們看到模型性能的大幅提升，預計2025年將會出現(xiàn)大量相關(guān)下游應用，比較成熟的行業(yè)應用包括AI教育、AI營銷、AI玩具、AI游戲。隨著各類應用高頻數(shù)據(jù)的逐步落地，行業(yè)投資將在2025年確立從產(chǎn)業(yè)初期投資模式進化到成長行業(yè)投資模式，后面將陸續(xù)看到明確的、具有持續(xù)投資屬性的標的，將繼續(xù)堅持在科技應用下游方向上，尤其是AI應用落地中成長性最強的傳媒行業(yè)上進行投資?！北R軼喬表示。
湯志彥認為股市在未來一個較長時期將進入一個表現(xiàn)更為理智和正常的階段，基本面的定價也會逐漸顯現(xiàn)。目前機構(gòu)投資者對2025年經(jīng)濟和企業(yè)經(jīng)營狀況依然分歧較大，缺乏共識，加之歲末年初處于較長的業(yè)績真空期，短期市場會形成主題和概念占優(yōu)的風格。但此階段也是深耕基本面，做研究和建倉的播種期，市場中一些兼具估值優(yōu)勢與成長性的品種隱含收益率較高。未來一年在政策支持和經(jīng)濟自身修復的支撐下，對經(jīng)濟和競爭力有望得到修復，上市公司的盈利情況也也會迎來好轉(zhuǎn)。
展望2025年第1季度，張亦馳認為，經(jīng)濟周期的回落與經(jīng)濟的新舊更替正在同步發(fā)生，我們正處于這樣的進程中，新的產(chǎn)業(yè)鏈條正在逐漸取代舊產(chǎn)業(yè)，成為國民經(jīng)濟的主體支柱。隨著這個進程的深入，經(jīng)濟活動的擴張、收入水平的提升，都將是一個緩慢但持續(xù)的過程。未來一段時期，國內(nèi)政策、匯率水平、海外地緣沖突等指標將是新的邊際影響變量。
銀華基金唐能同樣看好科技創(chuàng)新的長期趨勢性機會。他認為隨著海外大模型快速迭代，多模態(tài)日趨成熟，應用逐步進入爆發(fā)狀態(tài)，大模型猶如信息科技動力系統(tǒng)的躍升，大幅提高生產(chǎn)效率，國內(nèi)大模型也進入攻堅階段，模型能力逐步向國際靠攏，應用爆發(fā)指日可待，看好人工智能未來幾年的投資機會。
責編：戰(zhàn)術(shù)恒
校對：彭其華
