證券時報網(wǎng)
2025-01-17 23:07
華福證券指出，2024年12月金融數(shù)據(jù)表現(xiàn)整體改善。大規(guī)?；瘋嵘畟?guī)模、支撐社融數(shù)據(jù)好于預(yù)期，信貸數(shù)據(jù)亮點(diǎn)在于居民中長貸延續(xù)同比多增，財政政策發(fā)力背景下財政存款向居民存款、企業(yè)存款轉(zhuǎn)移，推動M1、M2同比增速改善、M1-M2剪刀差持續(xù)三個月收窄，后續(xù)進(jìn)一步觀察金融數(shù)據(jù)改善的持續(xù)性。
中郵證券認(rèn)為，2025流動性展望，回歸理性定價。2025年A股的資金面并不能支撐起一波長久的水牛，雖然居民部門積累了大量的凈存款，但居民部門將這些存款投入股市的風(fēng)偏條件并不滿足。在地產(chǎn)周期下行導(dǎo)致的居民資產(chǎn)負(fù)債表調(diào)整過程中，有著A股市場最大流通股持倉的噪音交易者會形成從權(quán)益資產(chǎn)撤離的一致行動。目前A股估值已經(jīng)快速修復(fù)到長期的平穩(wěn)中樞以上，需要有基本面向好的跡象才能像2020年一樣走出基本面慢牛。
中原證券指出，周四A股市場沖高遇阻、小幅震蕩上行，早盤股指高開后震蕩上行，盤中股指在3265點(diǎn)附近遭遇阻力，午后股指震蕩回落，盤中通信設(shè)備、家電、商業(yè)百貨以及有色金屬等行業(yè)表現(xiàn)較好；半導(dǎo)體、農(nóng)藥獸藥、航天航空以及電機(jī)等行業(yè)表現(xiàn)較弱，滬指全天基本呈現(xiàn)小幅震蕩上行的運(yùn)行特征。當(dāng)前上證綜指與創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的平均市盈率分別為13.71倍、34.88倍，處于近三年中位數(shù)平均水平，適合中長期布局。兩市周四成交金額12931億元，處于近三年日均成交量中位數(shù)區(qū)域上方。隨著國內(nèi)宏觀調(diào)控、促增長政策持續(xù)落地推進(jìn)，未來股指總體預(yù)計將保持震蕩上行格局，同時仍需密切關(guān)注政策面、資金面以及外部因素的變化情況。建議短線關(guān)注軟件開發(fā)、通信設(shè)備、家電以及有色金屬等行業(yè)的投資機(jī)會。
校對：呂久彪
