證券時報網
嚴翠
2025-01-16 12:08
金融監(jiān)管趨嚴背景下，券商收“罰單”的頻次愈發(fā)密集。
2025年開年以來，包括中信建投、招商證券、萬和證券、華安證券、東吳證券、第一創(chuàng)業(yè)在內，至少有11家券商（包含營業(yè)部）被監(jiān)管“點名”。
這些券商被采取監(jiān)管措施或行政處罰的原因，涉及經紀業(yè)務內控管理不完善、投行業(yè)務未勤勉盡責以及資管業(yè)務展業(yè)不規(guī)范等。一張張“罰單”也暴露了各家券商合規(guī)管理存在的短板。
此外，券商從業(yè)人員違規(guī)被罰的案例也在增加。近期，監(jiān)管陸續(xù)披露了六張針對券商員工的行政處罰決定書。其中，湘財證券前總裁孫某祥因涉嫌利用未公開信息交易、違規(guī)買賣股票等違法行為，被罰沒共計1842.29萬元，并被采取5年證券市場禁入措施。
南開大學金融發(fā)展研究院院長田利輝向21世紀經濟報道記者指出，近年來，券商從業(yè)人員違規(guī)炒股現(xiàn)象頻發(fā)，不僅損害了市場的公平性和透明度，也給投資者帶來了不必要的損失。因此，監(jiān)管機構加大對此類行為的打擊力度，這是維護市場公正性、保護投資者權益和樹立良好行業(yè)形象的需要。
經紀業(yè)務“痛點”待解
經紀業(yè)務向來是券商違規(guī)的“高發(fā)地”，頭部券商也難以幸免。
2025年1月10日，北京證監(jiān)局對中信建投證券采取責令改正的行政監(jiān)管措施，原因為監(jiān)管查出該公司衍生品業(yè)務、經紀業(yè)務的投資者適當性管理、內控管理不完善。
同日，深圳證監(jiān)局發(fā)布對平安證券采取出具警示函的行政監(jiān)管措施決定書。平安證券經紀業(yè)務被查出四類問題，包括個別分支機構合規(guī)人員配備不到位、對營銷宣傳推介材料審核把關不嚴、未及時發(fā)現(xiàn)并處理客戶交易結算資金異常情形等。
此前幾日，多家券商營業(yè)部、分公司以及相關責任人員也被監(jiān)管出具警示函，并記入證券期貨市場誠信檔案。包括國盛證券景德鎮(zhèn)廣場南路證券營業(yè)部、華安證券合肥高新區(qū)證券營業(yè)部、萬和證券安徽分公司。
這些券商營業(yè)部、分公司的合規(guī)管理存在缺失，相關問題也具有一定的代表性。
比如，國盛證券景德鎮(zhèn)廣場南路證券營業(yè)部被查出存在向非營銷崗人員下達營銷任務，以及向無基金從業(yè)資格人員下達基金銷售任務等情形。
華安證券合肥高新區(qū)證券營業(yè)部被安徽證監(jiān)局查出未采取有效措施嚴格規(guī)范員工執(zhí)業(yè)行為，存在營業(yè)部員工長期使用辦公場所電腦進行代客理財下單操作的情況。該營業(yè)部一名員工同步被出具了警示函。
“券商經紀業(yè)務違規(guī)的根源問題主要在于合規(guī)管理不到位、內部控制存在缺陷以及利益驅使?！碧锢x向21世紀經濟報道記者指出，一些券商為了追求業(yè)務規(guī)模和利潤，忽視合規(guī)性和風險控制，導致經紀業(yè)務中出現(xiàn)各種問題。此外，部分從業(yè)人員因個人利益而違反規(guī)定，嚴重損害了投資者的利益和市場的公平性。
值得一提的是，為督促券商整改，監(jiān)管提出了明確要求。江西證監(jiān)局要求，上述國盛證券營業(yè)部應高度重視，采取有效措施切實整改，加強內控合規(guī)管理，提高員工合規(guī)展業(yè)意識，規(guī)范開展經營活動，強化員工執(zhí)業(yè)行為監(jiān)督。
田利輝認為，有效規(guī)范券商經紀業(yè)務，需要強化內部控制體系建設，明確各部門職責權限，加強對分支機構、從業(yè)人員以及業(yè)務流程的全方位管理；同時，優(yōu)化績效考核制度，將合規(guī)性納入重要的考量因素之一，避免單純以銷售額或利潤為導向激勵員工。
“此外，應實施嚴格的從業(yè)資格審核程序，定期舉辦法律法規(guī)學習班，提升全體員工特別是關鍵崗位人員的專業(yè)素養(yǎng)和職業(yè)操守?！碧锢x說。
投行違規(guī)頻現(xiàn)
投行業(yè)務違規(guī)也頻頻出現(xiàn)。
2025年1月3日，證監(jiān)會官網披露今年第一份行政處罰決定書，對象為東吳證券。經查，該券商此前在參與國美通訊定增項目、紫鑫藥業(yè)定增項目過程中，均存在未勤勉盡責的情形。
華英證券、宏信證券則分別被地方證監(jiān)局出具了警示函。
華英證券是在定增項目上存在違規(guī)行為。甘肅證監(jiān)局1月6日發(fā)布的文書顯示，華英證券在持續(xù)督導蘭州蘭石重型裝備股份有限公司（以下簡稱“蘭石重裝”）2021年非公開發(fā)行股份募投項目過程中未勤勉盡責，在募投項目原定達到預定可使用狀態(tài)的時點前，未有效督促蘭石重裝依法及時履行審議程序并披露募投項目延期事項。
而根據(jù)四川證監(jiān)局官網1月2日披露的行政監(jiān)管措施決定書，宏信證券投行業(yè)務存在五類問題：一是投行內控體系和制度不健全；二是投行項目利益沖突審查流程不完善；三是質控部門對投行項目盡調底稿把關不嚴；四是對投行內核部門的意見跟蹤落實不到位；五是投行項目材料及反饋意見報送的內控流程不規(guī)范。
與此同時，深交所也在關注IPO項目里中介機構的執(zhí)業(yè)規(guī)范。
1月10日，深交所對招商證券及深圳市飛速創(chuàng)新技術股份有限公司IPO項目的兩名保薦人采取書面警示的自律監(jiān)管措施，原因為招商證券及兩名保薦人存在兩類違規(guī)行為：一是對發(fā)行人信息系統(tǒng)相關內部控制缺陷的核查程序執(zhí)行不到位；二是對發(fā)行人銷售相關核查程序執(zhí)行不到位。
另外，第一創(chuàng)業(yè)、中郵證券資管業(yè)務存在違規(guī)行為，國都證券在人員管理方面存在疏忽，如對從業(yè)人員投資行為的內部監(jiān)測檢查機制不到位，未能主動發(fā)現(xiàn)并向監(jiān)管部門報告從業(yè)人員違法持有股票的行為。這三家券商均被地方證監(jiān)局出具了警示函。
從業(yè)人員監(jiān)管趨嚴
除了強化機構監(jiān)管，嚴厲打擊證券從業(yè)人員買賣股票等違法違規(guī)行為的趨勢也不容忽視。
據(jù)21世紀經濟報道記者不完全統(tǒng)計，2025年開年以來，監(jiān)管至少對6名券商從業(yè)人員開出行政處罰決定書。
其中，湘財證券前總裁、高級顧問孫某祥（2018年4月24日至2023年8月19日期間先后擔任前述職位）的案件頗受市場關注。這則案件于1月9日披露，但作出處罰決定的時間是2024年12月底。
具體來看，經重慶證監(jiān)局查明，孫某祥作為證券公司的高級管理人員，存在利用未公開信息交易、明示、暗示他人利用未公開信息交易的行為，同時，其作為證券從業(yè)人員違規(guī)買賣股票。
為此，監(jiān)管責令孫某祥依法處理非法持有的股票，沒收違法所得721.29萬元，并處1121萬元罰款。
同時，鑒于當事人的違法行為情節(jié)嚴重，重慶證監(jiān)局決定，對孫某祥采取5年證券市場禁入措施，在禁入期間內，除不得繼續(xù)在原機構從事證券業(yè)務、證券服務業(yè)務或者擔任原證券發(fā)行人的董事、監(jiān)事、高級管理人員職務外，也不得在其他任何機構中從事證券業(yè)務、證券服務業(yè)務或者擔任其他證券發(fā)行人的董事、監(jiān)事、高級管理人員職務。
同時，還有一些從業(yè)人員被罰沒金額達到上百萬元。
例如，蘇某亮作為證券公司從業(yè)人員，在2018年6月13日至2024年2月28日期間，借他人名義持有、買賣證券，違反了證券法相關規(guī)定。對此，深圳證監(jiān)局決定：沒收蘇某亮違法所得147.04萬元，并處以75萬元罰款。
田利輝指出，當券商員工利用職務便利進行非法獲利時，實際上是在侵害其他中小投資者的利益，不利于資本市場的穩(wěn)定發(fā)展。嚴厲處罰這類違規(guī)行為，將促使整個行業(yè)更加重視誠信建設和依法依規(guī)行事，進而贏得社會公眾的信任和支持。
在田利輝看來，為了有效防止券商從業(yè)人員違規(guī)炒股的發(fā)生，券商應該采取一系列綜合性的預防措施，包括：嚴格執(zhí)行信息隔離政策，設立防火墻機制；完善個人投資申報制度；增強內部審計功能；加強職業(yè)道德教育，持續(xù)開展有關法律法規(guī)的學習活動；加大違規(guī)違紀成本等。
