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2025開(kāi)年以來(lái)，指數(shù)基金火熱發(fā)展勢(shì)頭不減。被譽(yù)為中國(guó)“標(biāo)普500”的中證A500指數(shù)產(chǎn)品，再次成為關(guān)注焦點(diǎn)。

截至1月14日，全市場(chǎng)中證A500指數(shù)相關(guān)基金總規(guī)模，已突破3500億元。同時(shí)，包括創(chuàng)金合信基金等開(kāi)年新進(jìn)公募在內(nèi)，目前入局中證A500指數(shù)賽道的基金公司數(shù)量，已逼近65家。僅以成立的基金數(shù)量看，60多家基金公司發(fā)行的中證A500指數(shù)基金數(shù)量，則超過(guò)了110只。

但截至目前，絕大部分中證A500指數(shù)產(chǎn)品的凈值處于1元以下，甚至還有基金的凈值跌破了0.9元。開(kāi)年以來(lái)，雖然有個(gè)別中證A500產(chǎn)品獲得顯著資金接入，但從整體產(chǎn)品看資金的分化情況依然較為明顯。這意味著，在新年的持續(xù)擴(kuò)容中，中證A500指數(shù)基金產(chǎn)品會(huì)面臨行情和持續(xù)營(yíng)銷兩方面挑戰(zhàn)。

規(guī)模突破3500億元

根據(jù)同花順iFinD統(tǒng)計(jì)，截至1月14日，2025年以來(lái)成立的中證A500指數(shù)基金產(chǎn)品，有華寶中證A500ETF聯(lián)接基金和融通中證A500ETF，兩只基金成立規(guī)模均在10億元左右。包括這兩款產(chǎn)品在內(nèi)，截至1月14日，全市場(chǎng)跟蹤中證A500指數(shù)的相關(guān)基金產(chǎn)品總規(guī)模突破3500億元，為3516.54億元。

首批A500指數(shù)基金產(chǎn)品于2024年9月底面世，是10只ETF，隨后產(chǎn)品形態(tài)趨于豐富，包括普通指數(shù)基金、指數(shù)增強(qiáng)基金、ETF聯(lián)接基金。隨著布局基金公司持續(xù)增加，跟蹤該指數(shù)的基金規(guī)模持續(xù)刷新紀(jì)錄。10月末，這一指數(shù)產(chǎn)品的規(guī)模不足800億元，截至11月末則約為2888.05億元，2024年底規(guī)模突破3000億元。

具體看，截至1月14日，跟蹤中證A500指數(shù)的基金產(chǎn)品數(shù)量達(dá)到了111只，分為四大類型基金，分別為ETF、ETF聯(lián)接基金，普通指數(shù)基金，指數(shù)增強(qiáng)基金。其中，第一和第二批成立的22只中證A500ETF規(guī)模約為2505.83億元，在整體中證A500指數(shù)產(chǎn)品規(guī)模中占比超過(guò)70%，22只ETF中有11只規(guī)模超過(guò)百億元。

其中，國(guó)泰基金中證A500ETF以超290億元的規(guī)模位居第一，南方基金旗下的中證A500ETF規(guī)模同樣突破200億元。此外，廣發(fā)基金、華夏基金旗下的中證A500ETF規(guī)模，均超過(guò)180億元。華泰柏瑞基金、富國(guó)基金、易方達(dá)基金旗下的中證A500ETF，規(guī)模均在150億元以上。另一方面，華寶基金旗下的中證A500ETF規(guī)模只有18.85億元，是22只ETF中規(guī)模最小的一只。此外，大成基金、天弘基金、華安基金和鵬華基金旗下的中證A500ETF，規(guī)模均在50億元以下。除了ETF外，其余占比三類指數(shù)產(chǎn)品規(guī)模占比約為30%，規(guī)模較大的多是ETF聯(lián)接基金，少部分是普通指數(shù)基金或指數(shù)增強(qiáng)基金。

布局的基金公司接近65家

在存量規(guī)模不斷創(chuàng)新高的同時(shí)，增量的中證A500指數(shù)基金，同樣是開(kāi)年以來(lái)基金市場(chǎng)的一大亮點(diǎn)。

數(shù)據(jù)顯示，截至1月14日全市場(chǎng)正在發(fā)行的，有來(lái)自貝萊德基金、中加基金、民生加銀基金、長(zhǎng)城基金、永贏基金等14家公募的中證A500指數(shù)產(chǎn)品。其中，海富通基金、申萬(wàn)菱信基金和永贏基金發(fā)行的是中證A500ETF，中加基金、博道基金和富國(guó)基金發(fā)行的是指數(shù)增強(qiáng)產(chǎn)品，長(zhǎng)城基金、匯安基金發(fā)行的是普通指數(shù)基金。

從基金公司主體來(lái)看，開(kāi)年以來(lái)中證A500指數(shù)基金的擴(kuò)容趨勢(shì)更為明顯。證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)信息顯示，截至1月14日開(kāi)年以來(lái)一共有過(guò)5家機(jī)構(gòu)的中證A500申報(bào)動(dòng)態(tài)。其中，1月13日摩根基金申報(bào)中證A500指數(shù)增強(qiáng)基金，1月10日博時(shí)基金申報(bào)中證A500指數(shù)增強(qiáng)基金，1月6日則創(chuàng)金合信基金申報(bào)中證A500指數(shù)增強(qiáng)基金。

根據(jù)券商中國(guó)記者統(tǒng)計(jì)，截至目前布局中證A500指數(shù)基金的基金公司數(shù)量，已逼近65家。近期的新進(jìn)入者，除了創(chuàng)金合信基金外，還有寶盈基金、恒越基金等公募。其中，有相當(dāng)部分基金公司，此前已有過(guò)其他類型的指數(shù)產(chǎn)品。比如，博時(shí)基金和摩根基金，旗下已有中證A500ETF和ETF聯(lián)接基金。

此外，第三批中證A500ETF，在此前發(fā)行基礎(chǔ)上目前也有新產(chǎn)品成立。除了前述提及的融通中證A500ETF，中金中證A500ETF已于1月9日結(jié)束募集，截至1月14日尚未發(fā)布成立公告。

券商中國(guó)記者從業(yè)內(nèi)獲悉，接下來(lái)中證A500賽道仍會(huì)有新基金公司進(jìn)入。其中，一家中小基金公司內(nèi)部人士表示，他所在的公司在2024年底就在考慮申報(bào)中證A500指數(shù)產(chǎn)品?！拔覀円贿吙紤]，也在一邊觀察市場(chǎng)發(fā)行情況。如果行情支持，我們預(yù)計(jì)會(huì)在春節(jié)前后上報(bào)?！?/p>

面臨兩方面挑戰(zhàn)

實(shí)際上，除了中證A500以外，2025年開(kāi)年以來(lái)基金業(yè)密集布局的還有上證180、上證科創(chuàng)板綜合指數(shù)等熱門(mén)指數(shù)產(chǎn)品。但恰如上述基金人士所言，基金產(chǎn)品的密集供給，會(huì)否得到有效的需求回應(yīng)，行情和市場(chǎng)資金依然是關(guān)鍵因素。

以中證A500ETF為例，截至1月14日前兩批的22只中證A500ETF單位凈值均在1元以下，其中有兩只產(chǎn)品的凈值已跌破0.9元。即便加上其他三類產(chǎn)品，截至目前全市場(chǎng)所有中證A500指數(shù)基金的凈值，均在1元以下。對(duì)此，華南一位基金研究人士表示，穩(wěn)健的投資表現(xiàn)是指數(shù)基金的吸引力所在。一般來(lái)說(shuō)，在單邊上漲行情里，指數(shù)基金的表現(xiàn)會(huì)優(yōu)于主動(dòng)權(quán)益基金，但在震蕩或輪動(dòng)行情里指數(shù)基金的表現(xiàn)可能會(huì)相對(duì)較差。

但從交投資金來(lái)看，近期以來(lái)寬基指數(shù)產(chǎn)品的資金量卻較為明顯。同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，截至1月14日開(kāi)年以來(lái)共有16只中證A500ETF獲得資金凈流入。其中，國(guó)泰基金、鵬華基金、華夏基金旗下的中證A500ETF，凈流入均超過(guò)10億元，分別為26.89億元、13.95億元、10.9億元。同時(shí)，這三只產(chǎn)品的份額分別增加了29.04億份、14.43億份、11.91億份。但與此同時(shí)，有8只產(chǎn)品的份額開(kāi)年以來(lái)遭遇凈贖回。

其中，國(guó)泰中證A500ETF以26.89億元的凈流入，進(jìn)入了全市場(chǎng)ETF凈流入排名前十，在其中排名第六。其他五名凈流入的產(chǎn)品分別為華泰柏瑞滬深300ETF、海富通中證短融ETF、銀華日利、華夏滬深300ETF和嘉實(shí)滬深300ETF，凈流入規(guī)模位于64億元至33億元之間。

“從資金流向來(lái)看，市場(chǎng)對(duì)中證A500依然是充滿期待的。但不同產(chǎn)品之間的資金流向會(huì)有所分化，規(guī)模突出的產(chǎn)品流動(dòng)性優(yōu)勢(shì)會(huì)逐步凸顯，更能獲得大資金介入。這意味著，中證A500ETF當(dāng)前面對(duì)的挑戰(zhàn)有兩方面：一是市場(chǎng)行情，二是基金公司的持續(xù)營(yíng)銷。”上述華南基金研究人士表示。

校對(duì)：陶謙