創(chuàng)業(yè)資本匯
吳瞬
2025-01-10 14:54
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至1月9日中國證券報記者發(fā)稿時，2025年以來已有超過140家上市公司接待機構(gòu)調(diào)研。當(dāng)前適逢上市公司年度業(yè)績預(yù)告發(fā)布期，與基本面相關(guān)的話題成為了機構(gòu)調(diào)研的重點，而從當(dāng)前已披露的業(yè)績快報及預(yù)告看，已有55家上市公司預(yù)計2024年歸母凈利潤實現(xiàn)同比增長（包括續(xù)盈、扭虧）。
就后市投資布局而言，結(jié)合對當(dāng)前行業(yè)熱點事件的分析，券商建議投資者保持對AI、算力芯片、半導(dǎo)體設(shè)備等方向的關(guān)注。
公司基本面成機構(gòu)調(diào)研重點
主營業(yè)務(wù)為高精度銅合金板帶材、精密銅合金線材和銅導(dǎo)體材料研發(fā)、制造和銷售的楚江新材，日前一次性接待了包括11家證券公司、29家基金公司在內(nèi)的93家機構(gòu)集體調(diào)研。根據(jù)公司披露的調(diào)研紀要，其產(chǎn)品及技術(shù)儲備方面的話題備受關(guān)注，包括子公司天鳥高新核心產(chǎn)品有哪些、在高速傳輸領(lǐng)域公司有沒有相關(guān)技術(shù)儲備和產(chǎn)品應(yīng)用、公司銅基材料產(chǎn)品可應(yīng)用于哪些領(lǐng)域等。
2025年以來，A股市場震蕩下挫，但投資機構(gòu)調(diào)研上市公司、發(fā)掘其投資價值的熱情仍然高漲。Wind數(shù)據(jù)顯示，包括楚江新材在內(nèi)，截至1月9日記者發(fā)稿時，已有超過140家上市公司接待機構(gòu)調(diào)研。
從單家公司情況看，易點天下、國光電器2家公司均接待了超過100家機構(gòu)調(diào)研，珍寶島、孚能科技、中航西飛、實豐文化、納思達等公司也獲得青睞，前來調(diào)研的機構(gòu)數(shù)量在前述超140家公司中位居前列。
從披露的調(diào)研紀要來看，當(dāng)前適逢A股上市公司年度業(yè)績預(yù)告發(fā)布期，與基本面相關(guān)的話題成為了機構(gòu)調(diào)研的重點，包括細分業(yè)務(wù)2025年增長空間、如何提高盈利能力、2024年業(yè)績變化核心驅(qū)動因素等。
以激光技術(shù)及其應(yīng)用為主業(yè)的華工科技，日前在被機構(gòu)調(diào)研時問及感知業(yè)務(wù)2025年增量空間、校企改制后業(yè)績對賭的兌現(xiàn)情況及后續(xù)安排等問題。
對此，公司回應(yīng)稱，公司感知業(yè)務(wù)將積極圍繞新能源及其上下游產(chǎn)業(yè)鏈布局，同時持續(xù)開拓國際業(yè)務(wù)，尋求更大的市場空間和落地機會；根據(jù)2021年-2023年期間的年度業(yè)績情況來看，公司已達成三年業(yè)績對賭條件，股東潤君達將在2025年12月20日前完成9.8億元基金份額的受讓，公司將在今年內(nèi)逐步推進相關(guān)事項的實施落地。
熱門概念標(biāo)的受青睞
1月9日，A股市場整體維持弱勢震蕩態(tài)勢，從行業(yè)及熱點板塊看，抖音豆包概念板塊表現(xiàn)活躍。記者梳理發(fā)現(xiàn)，2025年以來機構(gòu)密集調(diào)研的上市公司中，也有因抖音豆包概念受到市場高度關(guān)注的標(biāo)的。
以易點天下為例，Wind數(shù)據(jù)顯示，2025年以來，易點天下共接待了138家機構(gòu)前來調(diào)研，公司與AppLovin合作具體內(nèi)容有哪些、與AppLovin的合作對公司2025年收入和利潤有何影響被機構(gòu)重點關(guān)注。
對此，易點天下表示，AppLovin在電商賽道進行探索，公司作為首家代理商，不僅可以為客戶提供AppLovin的服務(wù)，還能通過其品牌和資源幫助公司拓展業(yè)務(wù)；廣告代理和AppLovin代理也將對公司收入和品牌進口程序化廣告業(yè)務(wù)提升有雙重幫助。
號稱“科技界春晚”的美國國際消費電子展（CES）當(dāng)前持續(xù)吸引著全球的目光，今年展覽上，AI眼鏡是最炙手可熱的產(chǎn)品之一，在AI硬件領(lǐng)域持續(xù)耕耘的國光電器近期也獲得機構(gòu)高度關(guān)注。截至1月9日記者發(fā)稿時，2025年以來已有109家機構(gòu)對國光電器進行調(diào)研，公司AI眼鏡相較友商具備哪些優(yōu)勢、在智能終端重點布局哪些產(chǎn)品等被機構(gòu)所關(guān)注。
國光電器表示，公司重視AI硬件領(lǐng)域，在AI音箱、AI智慧屏、AR/VR（整機和聲學(xué)模組）設(shè)備上已實現(xiàn)規(guī)模量產(chǎn)，也在積極推進AI耳機、AI眼鏡的送樣工作，并保持和頭部客戶密切的技術(shù)交流；就競爭優(yōu)勢而言，公司持續(xù)探索AI硬件的不同芯片方案，可以依據(jù)不同客戶、不同產(chǎn)品的定位提供差異化解決方案，在AI硬件的核心部件方面也擁有相關(guān)專利。
看好AI等方向投資機會
從機構(gòu)2025年以來調(diào)研的上市公司行業(yè)分布情況看，電子行業(yè)繼續(xù)拔得頭籌，共有22家公司獲機構(gòu)調(diào)研；醫(yī)藥生物行業(yè)緊隨其后，共有14家公司獲機構(gòu)調(diào)研；機械設(shè)備、基礎(chǔ)化工、計算機、汽車等行業(yè)公司也獲得不少機構(gòu)調(diào)研。
就后市投資機遇而言，對于電子行業(yè)，AI技術(shù)發(fā)展帶來的應(yīng)用場景延伸獲得平安證券計算機、電子行業(yè)首席分析師付強看好，其認為：“當(dāng)前AI應(yīng)用場景多點開花，以AI技術(shù)為基礎(chǔ)不斷向消費電子、汽車、家電、醫(yī)療健康等領(lǐng)域延伸，AI+產(chǎn)業(yè)未來發(fā)展前景廣闊，看好AI主題的投資機會?！?/p>
半導(dǎo)體是電子行業(yè)另一大持續(xù)獲得投資者關(guān)注的方向。結(jié)合對2024年12月全球半導(dǎo)體供需狀態(tài)的分析，東海證券電子行業(yè)分析師方霽認為，半導(dǎo)體行業(yè)需求緩慢回暖，短期價格還有小幅下滑，可逢低緩慢布局，看好受益海外需求強勁的AIOT領(lǐng)域部分標(biāo)的、算力芯片、光器件以及上游供應(yīng)鏈中的半導(dǎo)體設(shè)備、材料產(chǎn)業(yè)等細分領(lǐng)域。
就醫(yī)藥生物行業(yè)而言，2024年年底湖北省牽頭的首批中成藥集采擴圍接續(xù)以及第三批中成藥集采開標(biāo)，預(yù)計此輪集采結(jié)果將于2025年4月在全國落地實施。在國泰君安證券醫(yī)藥首席分析師丁丹看來，中成藥集采目前仍處于早期階段，隨著集采提質(zhì)擴面，頭部處方藥企業(yè)在集采中有望憑借品牌、規(guī)模及成本控制等優(yōu)勢獲益，并持續(xù)強化創(chuàng)新能力，而品牌OTC龍頭企業(yè)具備較強的院外渠道優(yōu)勢和品牌效應(yīng)，短期受集采影響相對較小。
