證券時報網(wǎng)
吳家明
2025-01-03 06:49
證券時報網(wǎng)訊，銀河證券研報稱，1）人工智能產(chǎn)業(yè)鏈快速發(fā)展，賦能千行百業(yè)：在數(shù)字化時代的浪潮中，人工智能（AI）技術(shù)以其卓越的創(chuàng)新潛力和廣泛的應(yīng)用前景，正逐漸成為推動全球經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和社會進(jìn)步的關(guān)鍵力量。AI技術(shù)的發(fā)展不僅關(guān)系到國家的科技競爭力，更直接影響著未來社會的運(yùn)行模式和人類生活方式的變革。大模型可用性隨參數(shù)量及相應(yīng)速度的提升而提升，疊加硬件升級，構(gòu)成行業(yè)處于供給端的長期旺盛趨勢；同時需求端，在人工智能從可用到好用的過程中，應(yīng)用場景已經(jīng)逐步多樣化，從B端應(yīng)用向C端應(yīng)用發(fā)展，如手機(jī)、電腦等，在B端的成本優(yōu)勢逐步體現(xiàn)，同時C端對效率的提升也逐步拉升需求。供給端持續(xù)推動，以及需求端應(yīng)用場景增長的逐步拉動，使得人工智能產(chǎn)業(yè)鏈在當(dāng)下仍處于高速發(fā)展階段，且具備量價齊升態(tài)勢。2）算力服務(wù)行業(yè)客戶質(zhì)量有望提升，頭部集中趨勢逐步顯現(xiàn)。算力服務(wù)行業(yè)作為智算算力的主要參與方，承接了大多數(shù)企業(yè)的算力缺口，成為推動我國人工智能行業(yè)發(fā)展的重要組成部分，當(dāng)前市場環(huán)境下，下游互聯(lián)網(wǎng)公司及政企客戶更偏向于選擇長租為主的托管式服務(wù)為主，未來算力服務(wù)業(yè)將越來越趨向于傳統(tǒng)云計算的商業(yè)模式，即運(yùn)營商為主導(dǎo)，大型互聯(lián)網(wǎng)公司跟隨的需求態(tài)勢，供給端也將逐步出清。由于當(dāng)前我國大模型廠商相對較多，故而目前行業(yè)仍以短租為主，展望未來，隨著算力租賃下游場景滲透率的不斷提升，具備較多客戶基礎(chǔ)，算力儲備及資金儲備較多的公司有望通過自身客戶成長，以及應(yīng)用場景的不斷拓展，在市場中處于領(lǐng)先地位，逐步提升市占率。建議關(guān)注：光環(huán)新網(wǎng)、中際旭創(chuàng)、天孚通信等。
校對：祝甜婷
