證券時報
秦燕玲
2024-12-27 22:46
證券時報網(wǎng)訊，銀河證券研報指出，2025年農(nóng)業(yè)投資機會可圍繞四個領(lǐng)域展開：一）生豬養(yǎng)殖：精細化管理貢獻利潤彈性。預(yù)期2025年生豬出欄率大概率同比略有提升，意味著豬價或同比下行；年內(nèi)生豬價格波動性低于2024年水平。受飼料原料價格低位、養(yǎng)殖效率提升等支撐，優(yōu)秀豬企成本持續(xù)優(yōu)化，2025年利潤貢獻或可持續(xù)。行業(yè)競爭已進入到精細化管理競爭階段。二）肉雞養(yǎng)殖：需求提振為主導(dǎo)的利潤潛力。1）黃羽雞：產(chǎn)能歷史低位，假若消費需求復(fù)蘇，價格或?qū)⒂瓉硇乱惠喩蠞q。頭部企業(yè)成本優(yōu)勢疊加價格好轉(zhuǎn)潛力，存在業(yè)績彈性。2）白羽雞：從祖代海外引種受阻、國內(nèi)自繁計劃下行兩方面判斷2025年我國白雞上游祖代更新量或收縮。建議關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈上游企業(yè)的利潤表現(xiàn)。三）寵物食品：成長選題下的優(yōu)質(zhì)賽道。1）2024年我國寵食出口景氣度向好，2025年或可延續(xù)。除美國方面關(guān)注加征關(guān)稅的潛在影響，其余地區(qū)出海外部環(huán)境良好。龍頭出海正向產(chǎn)能和品牌出海轉(zhuǎn)變，或為新突破點。2）國內(nèi)寵食市場是成長優(yōu)勢板塊，國產(chǎn)品牌崛起，市占率提升。新渠道電商的快速增長助力線上銷售放量。四）動物保?。簝?yōu)質(zhì)單品取勝時代來臨。行業(yè)處轉(zhuǎn)型過程中，多聯(lián)多價疫苗、mRNA疫苗為研發(fā)端長期推進方向。寵物疫苗國產(chǎn)化替代正式展開。
校對：劉榕枝
