證券時報網(wǎng)
吳曉輝
2024-12-27 08:56
中央企業(yè)近日在上交所債券市場身影頻現(xiàn)：中國中化連續(xù)發(fā)行120億做市標(biāo)的債券；中國電建成功發(fā)行其首次30年超長期公司債券，發(fā)行利率僅2.99%；長江電力10億元180天短期公司債券發(fā)行平穩(wěn)落地；中國電氣裝備成功發(fā)行全國首單央企高成長產(chǎn)業(yè)債。
此外，國家電投、華電集團、華能集團等能源央企與中國交建、中國中鐵等建筑央企近期還結(jié)合自身行業(yè)特點發(fā)行了多單標(biāo)桿性證券化產(chǎn)品，有效盤活了優(yōu)質(zhì)存量資產(chǎn)。僅11月，中央企業(yè)在上交所發(fā)行各類債券產(chǎn)品超700億元，為實體經(jīng)濟發(fā)展提供金融動能。
中央企業(yè)是我國國民經(jīng)濟發(fā)展的重要支柱，也是各項國家戰(zhàn)略的重要踐行者。近年來，上交所多措并舉提升服務(wù)中央企業(yè)的力度、廣度和深度，逐步構(gòu)建起了資本市場支持央企高質(zhì)量發(fā)展的長效化機制，其中，在債券等領(lǐng)域進行了諸多有益探索，積累了一批助力實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的良好典范。
構(gòu)建堅實平臺 上交所成央企債券融資“主戰(zhàn)場”
為支持央企發(fā)展提質(zhì)增效，有力支撐央企深化改革，上交所致力于為包括中央企業(yè)在內(nèi)的產(chǎn)業(yè)類企業(yè)提供更加便捷高效、成本低廉的債券融資環(huán)境。
近年來，上交所及時響應(yīng)市場需求，創(chuàng)新服務(wù)機制，打出央企債券服務(wù)“組合拳”，通過提供綜合性金融工具箱、深化債券二級市場建設(shè)、優(yōu)化分層分類監(jiān)管及知名成熟發(fā)行人機制等措施，切實提升發(fā)行人獲得感。
此外，上交所還不斷“練內(nèi)功”，持續(xù)完善規(guī)則框架、探索產(chǎn)品創(chuàng)新、優(yōu)化信息披露要求，滿足中央企業(yè)多元化債券市場融資需求。
以中國電建為例，其近期成功發(fā)行了公司首期30年超長期限公司債券?！氨酒诔L期限債券發(fā)行，優(yōu)化了企業(yè)債務(wù)結(jié)構(gòu)，降低了長期融資成本，助力電建集團發(fā)揮國資運營平臺作用，更好服務(wù)國家戰(zhàn)略，推動實體經(jīng)濟轉(zhuǎn)型發(fā)展?！痹撈髽I(yè)相關(guān)負責(zé)人表示。
長江電力發(fā)行的180天短期公司債券，則精準滿足了企業(yè)短期資金周轉(zhuǎn)需求，體現(xiàn)了上交所債券市場“長短相宜”的特點，為企業(yè)多樣化債券融資需求提供了有效保障。
除傳統(tǒng)融資功能外，上交所還積極推動資本市場創(chuàng)新，建立健全符合發(fā)行需求的各類創(chuàng)新品種機制，極大程度提升了資本市場服務(wù)質(zhì)效。
目前，央企在上交所可選擇發(fā)行科技創(chuàng)新、綠色（碳中和、藍色）、低碳轉(zhuǎn)型、鄉(xiāng)村振興等多個專項債券品種。今年以來，央企共在上交所發(fā)行各種服務(wù)國家戰(zhàn)略的特殊品種債券2379億元，同比增長64.6%，服務(wù)國家戰(zhàn)略資金籌集主渠道已經(jīng)形成。
以中國電氣裝備為例，11月26日，其成功發(fā)行全國首單央企高成長產(chǎn)業(yè)債。本期債券具備科技創(chuàng)新及高成長產(chǎn)業(yè)屬性，吸引超百億資金參與簿記，認購倍數(shù)6.56倍，體現(xiàn)出資本市場投資者對中央企業(yè)探索科技創(chuàng)新自立自強的支持認可，為央企提供了低成本的融資工具。
科創(chuàng)板上市公司中國通號近日也在上交所市場完成債券“破冰發(fā)行”，是上交所債市支持“硬科技”落地、推動“創(chuàng)新驅(qū)動戰(zhàn)略”的又一生動案例。
助力資產(chǎn)盤活 支持央企發(fā)掘增長內(nèi)生新動力
相比公司債券，企業(yè)資產(chǎn)證券化具有依托基礎(chǔ)資產(chǎn)現(xiàn)金流，有著獨立資產(chǎn)信用特點的金融產(chǎn)品，是當(dāng)前助力中央企業(yè)融資的重要工具。近年來，上交所資產(chǎn)支持證券市場穩(wěn)健發(fā)展，基礎(chǔ)資產(chǎn)類型品種豐富、產(chǎn)品創(chuàng)新不斷深化，服務(wù)實體經(jīng)濟能力持續(xù)提升。
近期發(fā)行的多單證券化產(chǎn)品中，中交集團安江高速持有型不動產(chǎn)ABS具有示范意義。該單產(chǎn)品募集規(guī)模49.56億元，是目前市場發(fā)行規(guī)模最大的持有型不動產(chǎn)ABS，也是首單高速公路持有型不動產(chǎn)ABS。
國家電投、華能集團、華電集團、中核集團等能源央企則發(fā)行了多單清潔能源資產(chǎn)盤活產(chǎn)品，為我國綠色發(fā)展注入新動力。其中，11月27日，國家電投-黃河公司能源基礎(chǔ)設(shè)施投資中型水電綠色資產(chǎn)支持專項計劃成功設(shè)立，總規(guī)模26.41億元。
今年以來，上交所針對央企盤活存量資產(chǎn)舉辦多場座談會，旨在助力央企資產(chǎn)證券化進程。經(jīng)過多年實踐，上交所已形成全方位服務(wù)債權(quán)、不動產(chǎn)、收益權(quán)三大類資產(chǎn)盤活的“工具箱”。尤其是在基礎(chǔ)設(shè)施和商業(yè)不動產(chǎn)領(lǐng)域，上交所目前已初步形成以公募REITs、持有型不動產(chǎn)ABS為主，類REITs、CMBS為輔的多層次不動產(chǎn)盤活產(chǎn)品體系，并不斷在權(quán)益屬性、信息披露、激勵機制、治理機制、流動性提升等方面迭代優(yōu)化，為央企提供高質(zhì)量的權(quán)益資金獲取渠道。
創(chuàng)新服務(wù)和監(jiān)管機制 切實提升央企獲得感
上交所相關(guān)負責(zé)人表示，上交所債市未來將持續(xù)凝聚市場合力，創(chuàng)新央企債券融資服務(wù)機制，助力央企高質(zhì)量發(fā)展。
在債券方面，上交所目前已建立知名成熟發(fā)行人“綠色通道”，后續(xù)將探索深化“分層分類”監(jiān)管機制，在業(yè)務(wù)推進效率、信息披露簡化等方面持續(xù)優(yōu)化，實現(xiàn)“好人好待遇”。
在央企資產(chǎn)證券化方面，上交所將不斷進行市場建設(shè)的有益探索，推動政策支持協(xié)同，構(gòu)建起綜合、協(xié)同、精準的央企資產(chǎn)證券化產(chǎn)品服務(wù)體系，發(fā)揮好交易所市場功能，通過資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)幫助中央企業(yè)盤活存量資產(chǎn)。
此外，上交所還將不斷擴大交易所債券投資者群體，支持投融資兩端對接，優(yōu)化相關(guān)流程，促使更多的投資人進入交易所市場，持續(xù)擴大市場容量，增強交易流動性，強化債券發(fā)行流通保障。
校對：陶謙
