證券時報網(wǎng)
賀覺淵
2024-12-27 06:47
接近年末，央國企剝離金融資產(chǎn)再現(xiàn)新動作。
近日披露公告顯示，山西冶金巖土工程勘察有限公司（下稱“山西冶金公司”）擬轉讓河南鎮(zhèn)平農村商業(yè)銀行股份有限公司（下稱“鎮(zhèn)平農商行”）396.24萬股股份，占總股本的0.52%，若轉讓成功，該公司將出清鎮(zhèn)平農商行股份。股權信息顯示，轉讓方山西冶金公司由國有企業(yè)國冶三局集團全資持股。
近段時間以來，央國企出手轉讓金融資產(chǎn)的案例不在少數(shù)。其中包括中糧科技轉讓所持有的徽商銀行4030.95萬股股份；中國南方電網(wǎng)旗下企業(yè)擬出清所持有的桂林銀行全部股份等等。
在受訪專家看來，央國企配合政策要求，強化主業(yè)管理，嚴控非主業(yè)投資是本輪調整的主要脈絡。但值得注意的是，強化主業(yè)管理并不等同于“一刀切”退出金融機構。
山西冶金擬出清鎮(zhèn)平農商行股份
北京產(chǎn)權交易所12月24日披露文件顯示，山西冶金公司擬轉讓鎮(zhèn)平農商行396.24萬股股份，占總股本的0.52%，轉讓底價為513.527299萬元。按此計算，每股作價約1.30元。
鎮(zhèn)平農商行成立于2018年1月26日，法定代表人為李永星，注冊資本7.6011億元。轉讓方山西冶金公司由國有企業(yè)國冶三局集團有限公司100%持股，國冶三局集團則由央企中國冶金地質總局100%持股。
從持股比例看，南陽投資集團有限公司為第一大股東，持股13.16%；河南新鄭農村商業(yè)銀行股份有限公司位于其后，持股9.21%；山西冶金公司持股比例排在最末，持股0.52%，本次轉讓的是持有的所有股份，若轉讓成功將出清所持股份；其他股東持股51.33%。
具體到標的企業(yè)情況，披露公告顯示，鎮(zhèn)平農商行2023年營業(yè)收入為3.94億元，營業(yè)利潤3201.26萬元，凈利潤219.46萬元。今年前11個月，該行營業(yè)收入為3.51億元，營業(yè)利潤為2518.68萬元，凈利潤為845.15萬元，較上年全年凈利潤增長明顯。
截至今年11月末，鎮(zhèn)平農商銀行資產(chǎn)總額為229.15億元，負債總額215.14億元，所有者權益14.01億元，分別較上年末減少約3663萬元、1046萬元、2617萬元。
信息披露期滿，如征集到兩個及以上符合條件的意向受讓方，選擇以下競價方式：網(wǎng)絡競價（多次報價）。在原股東未放棄優(yōu)先購買權的情況下，如僅征集到1個符合條件的非原股東意向受讓方，則不再組織上述競價活動，由該意向受讓方單獨進行報價，并以此價格征詢原股東是否行使優(yōu)先購買權。
這成為了央國企加快剝離金融資產(chǎn)又一案例。
強化主業(yè)管理
去年以來，一系列指導文件/會議確定了央國企聚焦主責主業(yè)，嚴控非主業(yè)金融風險的整體發(fā)展思路。
資料來源：公開資料 整理：何柳穎
尤其是去年6月3日，國務院國資委黨委召開擴大會議，會議認為要深入貫徹落實《防范化解金融風險問責規(guī)定（試行）》；從嚴控制增量，各中央企業(yè)原則上不得新設、收購、新參股各類金融機構，對服務主業(yè)實業(yè)效果較小、風險外溢性較大的金融機構原則上不予參股和增持。
以上要求被市場解讀為“退金令”，其后央國企剝離金融資產(chǎn)顯示出加快跡象。
12月23日，中糧生物科技股份有限公司發(fā)布公告稱，擬通過公開掛牌方式轉讓所持有的徽商銀行股份有限公司4030.95萬股。具體將以15627.96萬元公開掛牌轉讓，交易價格將按公開掛牌競價結果確定。如本次股權轉讓交易完成，公司將不再持有徽商銀行股權。
今年8月，中廣核資本控股有限公司擬轉讓桂林銀行3億股股份，擬轉讓股權比例為3.3096%，該公司所持有的桂林銀行股權比例為6%。6月，該行另一名股東廣西鑫盟投資集團有限責任公司（中國南方電網(wǎng)旗下企業(yè)）擬轉讓桂林銀行8279萬股股份，占總股本的0.91%，若轉讓成功將出清所持有的全部股份。
中國（深圳）綜合開發(fā)研究院金融發(fā)展與國資國企研究所副所長肖欽向界面新聞記者表示，前期部分央國企快速擴張階段的業(yè)務多元化布局，在一定程度上出現(xiàn)了資源分散、主業(yè)不突出等問題，因此本輪國企改革將強化主業(yè)管理作為重點工作之一，加之近期金融市場監(jiān)管政策的進一步完善和金融市場波動帶來一定風險，是本輪央國企陸續(xù)出讓金融資產(chǎn)的主要原因。
從風險管理的角度看，“央企投資設立的部分信托公司、財務公司、商業(yè)保理公司、私募股權投資基金等，近年來在公司治理、產(chǎn)品發(fā)行、風險管理、投資者權益保護等方面較為薄弱，存在一定風險隱患?！闭新?lián)首席研究員董希淼向界面新聞記者表示。
另有分析認為，地方國企剝離金融資產(chǎn)在一定程度上有助于解決地方債務困局。就此，肖欽分析稱，央企剝離金融資產(chǎn)主要還是處于主業(yè)管理和自身資產(chǎn)結構調整的需求。但一些地方國企在剝離金融資產(chǎn)后，有助于盤活存量資產(chǎn)，確實對緩解地方債務有一定幫助。因為相對而言，從收益上看，金融類的資產(chǎn)還算比較優(yōu)質類的資產(chǎn)。
盤活存量資產(chǎn)，促進地方債務問題解決的確也是政策所向。2022年5月，國務院辦公廳印發(fā)的《關于進一步盤活存量資產(chǎn)擴大有效投資的意見》提出，鼓勵國有企業(yè)依托國有資本投資、運營公司，按規(guī)定通過進場交易、協(xié)議轉讓、無償劃轉、資產(chǎn)置換、聯(lián)合整合等方式，盤活長期閑置的存量資產(chǎn)，整合非主業(yè)資產(chǎn)。今年3月，財政部部長藍佛安亦提及“通過安排財政資金、壓減支出、盤活存量資產(chǎn)資源等方式逐步化解風險，在債務化解過程中找到新的發(fā)展路徑”。
“但這一波退出金融類業(yè)務的主要核心原因還是強化主業(yè)管理?！毙J強調。
并非“一刀切”
近日國有資產(chǎn)公布了最新賬本。
11月5日，十四屆全國人大常委會第十二次會議審議了國務院關于2023年度國有資產(chǎn)管理情況的綜合報告。報告顯示，截至2023年末，中央國有金融資本權益總額21.0萬億元，對應中央管理金融企業(yè)資產(chǎn)總額289.6萬億元、負債總額260.0萬億元。地方國有金融資本權益總額9.6萬億元，對應地方金融企業(yè)資產(chǎn)總額155.5萬億元、負債總額138.2萬億元。匯總中央和地方情況，全國國有金融資本權益總額30.6萬億元，對應金融企業(yè)資產(chǎn)總額445.1萬億元、負債總額398.2萬億元。
如此體量，若剝離金融資產(chǎn)動作愈加頻繁，央國企自身經(jīng)營會受到哪些影響？
肖欽表示，最直接核心的影響就是融資成本?！叭绻患医鹑谄髽I(yè)從央企控股、地方國企控股企業(yè)，變成無實控人或者民營企業(yè)，那么該企業(yè)的融資成本會相應提升，原有一些依托央國企資源拓展的業(yè)務渠道也會受到一定程度影響。”
“但從正面的角度看，如果相關金融企業(yè)退出央國企序列，在一定程度上也縮短了企業(yè)決策的鏈條，在合法依規(guī)運營的前提下，其經(jīng)營管理效率可能會有所提升。”肖欽補充稱。
另一方面，有受訪專家向界面新聞記者強調，強化主業(yè)管理并不等同于“一刀切”。
“并不存在央企‘一刀切’退出金融機構的要求，這完全是一種誤解?！倍ｍ当硎?。
其實，這在政策文件上也有體現(xiàn)。去年11月，國務院國資委黨委召開的擴大會議上，相關表述為“聚焦主業(yè)，著力嚴控增量，切實優(yōu)化存量，立足發(fā)展與企業(yè)產(chǎn)業(yè)特點相符合、主業(yè)需求相配套的金融業(yè)務，提高為主業(yè)提供服務的金融業(yè)務占比，提升服務主業(yè)實業(yè)的能力和水平”。
不是“一刀切”的同時，也不應該“一刀切”。
董希淼補充稱，央企如果要退出部分金融企業(yè)，應當穩(wěn)妥地進行逐步退出，制定分步實施的方案，并做好解釋溝通工作，不能一刀切地快速退出，要盡量減少對金融企業(yè)、地方金融組織以及社會帶來的沖擊。在有些時候，央企持有股份具有一定指標性意義，如果央企快速退出，可能不利于相關機構穩(wěn)定與發(fā)展。
展望來看，央國企剝離金融資產(chǎn)將是主流趨勢嗎？肖欽認為，至少在這一輪國企改革周期之內，央國企逐步退出非主業(yè)范圍的金融資產(chǎn)肯定是一個大趨勢，因為近年來對央國企的要求都是強化主業(yè)管理。
在董希淼看來，央企金融子公司具有“集團公司成員單位”和“金融行業(yè)成員單位”的雙重角色，因此，這類企業(yè)所受到的監(jiān)管也是雙重的，嚴監(jiān)管必不可少。
“下一步，應對央企金融子公司和金融業(yè)務實施機構監(jiān)管、行為監(jiān)管、功能監(jiān)管、穿透式監(jiān)管、持續(xù)監(jiān)管，引導其更加規(guī)范經(jīng)營，更好地服務產(chǎn)融結合，牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性風險的底線。同時，適當退出部分金融領域，既有助于防范金融風險，也有利于聚焦央企的主責主業(yè)。”董希淼建議。
