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2024-12-26 23:35
近日，中央經(jīng)濟(jì)工作會議召開，要求明年要堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)、以進(jìn)促穩(wěn)，守正創(chuàng)新、先立后破，系統(tǒng)集成、協(xié)同配合，充實(shí)完善政策工具箱，提高宏觀調(diào)控的前瞻性、針對性、有效性。
目前，我國外貿(mào)、房地產(chǎn)、消費(fèi)等重點(diǎn)領(lǐng)域表現(xiàn)如何？展望2025年，我國經(jīng)濟(jì)的前景怎么樣？明年重點(diǎn)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的政策將如何發(fā)力？
就上述問題，近日，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者專訪了長城證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家汪毅。汪毅表示，明年需要強(qiáng)化傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的升級與新興消費(fèi)的培育。對明年商品房的銷售面積、銷售額和房地產(chǎn)開發(fā)額和新開工面積，他保持中性預(yù)測，未來可能會出現(xiàn)局部的回升和亮點(diǎn)。
同時，汪毅認(rèn)為，“搶出口”效應(yīng)尚未完全顯現(xiàn)。當(dāng)前的“搶出口”主要受到全球經(jīng)濟(jì)形勢、貿(mào)易環(huán)境等多方面因素的制約，并非僅由關(guān)稅預(yù)期驅(qū)動，可能會在未來幾個月更加突出。從政策上看，財(cái)政政策將通過擴(kuò)大規(guī)模與優(yōu)化結(jié)構(gòu)來雙重發(fā)力，貨幣政策需在總量調(diào)節(jié)與結(jié)構(gòu)優(yōu)化上協(xié)同推進(jìn)。
汪毅。資料圖
強(qiáng)化傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)升級與新興消費(fèi)培育
《21世紀(jì)》：2025年重點(diǎn)任務(wù)第一條就是“大力提振消費(fèi)、提高投資效益，全方位擴(kuò)大國內(nèi)需求”，如何理解這一點(diǎn)，為何需要發(fā)力擴(kuò)內(nèi)需？哪些領(lǐng)域?qū)⒃趦?nèi)需中起到更為重要的作用？
汪毅：當(dāng)前國際經(jīng)濟(jì)形勢充滿挑戰(zhàn)，貿(mào)易保護(hù)主義不斷抬頭，全球需求疲軟且波動加劇，外部不確定性顯著增加，這對我國出口構(gòu)成了較大的風(fēng)險壓力。在此背景下，中國經(jīng)濟(jì)的韌性和穩(wěn)定性，必須依賴超大規(guī)模的內(nèi)需市場。提振內(nèi)需不僅是應(yīng)對復(fù)雜外部局勢的重要手段，更是實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展和良性循環(huán)的核心驅(qū)動力。
從經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的內(nèi)在邏輯來看，強(qiáng)勁的消費(fèi)需求可以激活生產(chǎn)端擴(kuò)容和創(chuàng)新，推動企業(yè)擴(kuò)大產(chǎn)能，創(chuàng)造更多就業(yè)機(jī)會，繼而帶動居民收入增長，進(jìn)一步增強(qiáng)消費(fèi)能力，形成一個穩(wěn)定且自我強(qiáng)化的經(jīng)濟(jì)增長循環(huán)。同時，高效投資能夠在短期內(nèi)提供增長動力，在長期中優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，助力新舊動能轉(zhuǎn)換。
為此我們需要在消費(fèi)和投資領(lǐng)域雙向發(fā)力。一是強(qiáng)化傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的升級與新興消費(fèi)的培育。文化消費(fèi)帶動的文創(chuàng)產(chǎn)品和體驗(yàn)服務(wù)等衍生領(lǐng)域，鄉(xiāng)村生態(tài)游、歷史文化游等個性化旅游，以及改變消費(fèi)習(xí)慣的在線教育、遠(yuǎn)程辦公、數(shù)字娛樂等新業(yè)態(tài)都是培育方向。
二是進(jìn)一步增加新型基礎(chǔ)設(shè)施和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)投資，這是未來發(fā)展的關(guān)鍵著力點(diǎn)。包括5G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)和數(shù)據(jù)中心、高端裝備制造業(yè)、航空航天、海洋工程、新材料、生物醫(yī)藥等，這些關(guān)鍵領(lǐng)域的投資與發(fā)展，將填補(bǔ)國內(nèi)技術(shù)短板，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)鏈布局，增強(qiáng)我國經(jīng)濟(jì)在國際競爭中的主動權(quán)與話語權(quán)。
一線、強(qiáng)二線核心地段房產(chǎn)有筑底跡象
《21世紀(jì)》：中央經(jīng)濟(jì)工作會議提出，持續(xù)用力推動房地產(chǎn)市場止跌回穩(wěn)。如何看待目前房地產(chǎn)市場？
汪毅：從當(dāng)前市場表現(xiàn)來看，一線城市和強(qiáng)二線城市核心地段的房地產(chǎn)市場確實(shí)已經(jīng)展現(xiàn)出房價筑底的跡象，且逐步顯現(xiàn)出一定的投資價值，這可以從幾個角度來看。
首先，這些地區(qū)的房地產(chǎn)市場表現(xiàn)已經(jīng)趨穩(wěn)，購房需求正在不斷釋放。根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局最新數(shù)據(jù)顯示，11月全國房地產(chǎn)市場整體呈現(xiàn)回暖態(tài)勢，特別是一線城市表現(xiàn)尤為突出。例如，上海新建商品住宅價格連續(xù)兩個月環(huán)比上漲，深圳、北京的二手住宅市場也連續(xù)兩月實(shí)現(xiàn)環(huán)比上漲，尤其是北京環(huán)比漲幅領(lǐng)先全國。這些數(shù)據(jù)說明核心區(qū)域的房地產(chǎn)價格正在逐步企穩(wěn)，市場信心也在逐漸恢復(fù)。同時，交易量方面也呈現(xiàn)顯著回升。
其次，政策支持正持續(xù)加力。近期，多項(xiàng)穩(wěn)地產(chǎn)政策落地，起到了積極的托底作用。例如，12月1日開始執(zhí)行的稅收優(yōu)惠政策，將享受契稅1%優(yōu)惠的房屋面積標(biāo)準(zhǔn)從90平方米提升至140平方米，這有效減輕了居民購房成本，尤其是對于改善型需求形成了實(shí)質(zhì)性利好。此外，雖然個別城市房貸利率有所上調(diào)，但整體利率仍處于歷史低位，且未來5年期以上LPR仍有下調(diào)空間，這將為市場提供長期穩(wěn)定的金融支持。
最后，供需關(guān)系正趨向平衡。從需求端來看，一線城市和強(qiáng)二線城市作為經(jīng)濟(jì)中心，具備強(qiáng)大的產(chǎn)業(yè)集聚效應(yīng)和人口吸引力。經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇背景下，居民收入逐步改善，購房需求也在穩(wěn)步釋放。而供給端經(jīng)過市場調(diào)整后，房地產(chǎn)庫存明顯去化，尤其是核心地段的優(yōu)質(zhì)房源供應(yīng)較為稀缺，這進(jìn)一步強(qiáng)化了市場的價格支撐。
此外，這些地區(qū)核心地段房產(chǎn)還具備較高的租金回報率，能夠?yàn)橥顿Y者提供穩(wěn)定的現(xiàn)金流，尤其在當(dāng)前資產(chǎn)配置多元化的背景下，這類房產(chǎn)的抗風(fēng)險能力和保值增值屬性更為明顯。
《21世紀(jì)》：你對明年房地產(chǎn)市場的判斷如何？
汪毅：從整體上看，目前去庫存的政策還沒有達(dá)到2014年的水平。同時根據(jù)我們調(diào)研的數(shù)據(jù)，近年來50城租售比和居民購房的資金成本之間來比較，相差大概75BP。而美國的房地產(chǎn)市場租金回報率和十年期利率相比，尤其是降息之后反而低于租金回報率。
因此，我們對明年商品房的銷售面積、銷售額和房地產(chǎn)開發(fā)額和新開工面積，保持中性預(yù)測，未來可能會出現(xiàn)局部的回升和亮點(diǎn)。先有銷售額的回升，才有房價的企穩(wěn)，然后才有開發(fā)投資的增加，最后就是新開工會增加。
拓展與其他國家和地區(qū)的貿(mào)易合作
《21世紀(jì)》：如何看待我國當(dāng)前的外貿(mào)形勢？
汪毅：根據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，今年前11個月，我國貨物貿(mào)易進(jìn)出口總值39.79萬億元，同比增長4.9%，其中，出口23.04萬億元，增長6.7%；進(jìn)口16.75萬億元，增長2.4%。結(jié)合11月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)可以看到，我國外貿(mào)運(yùn)行總體平穩(wěn)。
但是也需要看到，我國外貿(mào)形勢正在發(fā)生變化。首先，全球經(jīng)濟(jì)形勢和貿(mào)易格局的變化對中國出口提出了更大的挑戰(zhàn)。當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)放緩使得中國出口面臨更加復(fù)雜的外部環(huán)境。同時，國際貿(mào)易格局發(fā)生調(diào)整，部分國家和地區(qū)在某些產(chǎn)品領(lǐng)域的競爭力上升。其次，出口國別結(jié)構(gòu)正在發(fā)生變化，我國對東盟、非洲、拉美和其他新興市場的出口增速高于整體水平。再次，部分產(chǎn)品出口值得重點(diǎn)關(guān)注，尤其是汽車和船舶等前期表現(xiàn)強(qiáng)勁的產(chǎn)品。汽車出口的走弱，部分原因在于歐盟對中國電動汽車加征關(guān)稅，導(dǎo)致對歐盟的出口受阻，未來需密切關(guān)注中歐談判的進(jìn)展。最后是“搶出口”效應(yīng)尚未完全顯現(xiàn)，當(dāng)前的“搶出口”主要受到全球經(jīng)濟(jì)形勢、貿(mào)易環(huán)境等多方面因素的制約，并非僅由關(guān)稅預(yù)期驅(qū)動，可能會在未來幾個月更加突出。
《21世紀(jì)》：中央經(jīng)濟(jì)工作會議提出擴(kuò)大高水平對外開放，穩(wěn)外貿(mào)、穩(wěn)外資。請問我國應(yīng)該如何穩(wěn)外貿(mào)、穩(wěn)外資？
汪毅：面對日益復(fù)雜的國際局勢，中國應(yīng)采取一系列應(yīng)對措施。擴(kuò)大內(nèi)需是中國經(jīng)濟(jì)的戰(zhàn)略基點(diǎn)，通過實(shí)施積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，刺激消費(fèi)和投資，增強(qiáng)國內(nèi)市場的自給率和穩(wěn)定性，降低對外部市場的依賴。例如，加大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、改善民生保障、提高居民收入、完善社保體系等，釋放消費(fèi)潛力，推動經(jīng)濟(jì)穩(wěn)健增長。
同時，需要進(jìn)一步推動外貿(mào)多元化，通過拓展與其他國家和地區(qū)的貿(mào)易合作，降低對歐美市場的依賴，強(qiáng)化與“一帶一路”共建國家的經(jīng)貿(mào)合作，開拓新興市場，優(yōu)化出口市場結(jié)構(gòu)，分散貿(mào)易風(fēng)險。我國需要加強(qiáng)自主創(chuàng)新，加大科技研發(fā)投入，提升產(chǎn)業(yè)技術(shù)水平，減少對國外技術(shù)和零部件的依賴，提高產(chǎn)品附加值，增強(qiáng)國際競爭力，降低貿(mào)易摩擦帶來的負(fù)面影響。同時，積極參與全球經(jīng)濟(jì)治理，推動多邊貿(mào)易體制發(fā)展，反對保護(hù)主義和單邊主義，增強(qiáng)與各國的合作與交流，共同應(yīng)對全球性挑戰(zhàn)，提升中國在全球經(jīng)濟(jì)中的話語權(quán)。
《21世紀(jì)》：中央經(jīng)濟(jì)工作會議提出，“要實(shí)施更加積極的財(cái)政政策”“要實(shí)施適度寬松的貨幣政策”，請問你預(yù)期政策將如何落地，如何根據(jù)外部環(huán)境對政策進(jìn)行調(diào)整？
汪毅：在財(cái)政政策方面，我認(rèn)為支出端可通過擴(kuò)大規(guī)模與優(yōu)化結(jié)構(gòu)形成雙重發(fā)力。一方面，財(cái)政赤字率適度提高，超長期特別國債和地方專項(xiàng)債的發(fā)行將為基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、科技創(chuàng)新、民生保障等重點(diǎn)領(lǐng)域提供資金支持，拉動有效投資需求。另一方面，財(cái)政支出結(jié)構(gòu)將更具針對性，重點(diǎn)聚焦基礎(chǔ)研究投入、生態(tài)保護(hù)及京津冀協(xié)同發(fā)展等重大戰(zhàn)略，補(bǔ)齊發(fā)展短板。同時，收入端將延續(xù)結(jié)構(gòu)性減稅降費(fèi)政策，特別是對制造業(yè)和科技創(chuàng)新企業(yè)提供精準(zhǔn)支持，減輕企業(yè)負(fù)擔(dān)，激發(fā)市場主體活力。根據(jù)外部環(huán)境，財(cái)政政策也將靈活調(diào)整：在經(jīng)濟(jì)下行壓力加大時，財(cái)政支出力度將進(jìn)一步加大，加快項(xiàng)目審批和資金撥付；在國際形勢緊張時，加大對出口企業(yè)的財(cái)政補(bǔ)貼，穩(wěn)定外貿(mào)的同時培育國內(nèi)市場需求；而在財(cái)政可持續(xù)性面臨壓力時，政策重心將向提高資金使用效益和績效管理轉(zhuǎn)移，確保赤字規(guī)模的可控性與資金回收效率。
在貨幣政策方面，可重點(diǎn)在總量調(diào)節(jié)與結(jié)構(gòu)優(yōu)化上協(xié)同推進(jìn)。總量上，政策將適時采取降準(zhǔn)降息，保持流動性合理充裕，降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本，同時加大信貸投放力度，擴(kuò)大社會融資規(guī)模，滿足經(jīng)濟(jì)增長的資金需求。在結(jié)構(gòu)上，貨幣政策將定向支持重點(diǎn)領(lǐng)域與薄弱環(huán)節(jié)，充分運(yùn)用支農(nóng)支小再貸款、再貼現(xiàn)等結(jié)構(gòu)性工具，加大對綠色金融、普惠金融等領(lǐng)域的支持力度。同時，針對新興產(chǎn)業(yè)與消費(fèi)金融等領(lǐng)域，適時創(chuàng)新新的貨幣政策工具，精準(zhǔn)引導(dǎo)資金流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)。面對外部環(huán)境，貨幣政策亦將保持靈活調(diào)整：在全球貨幣政策趨于寬松時，適度跟進(jìn)以保持國內(nèi)市場的競爭力，防范資本外流與匯率波動風(fēng)險；在國際金融市場動蕩時，加強(qiáng)跨境資本流動監(jiān)測，靈活調(diào)整操作節(jié)奏，確保國內(nèi)金融市場穩(wěn)定運(yùn)行。
