證券時報網(wǎng)
2024-12-26 18:10
證券時報網(wǎng)訊，信達證券研報指出，1）提價落地，產(chǎn)銷景氣。玖龍紙業(yè)FY2024年下半年（2024年1—6月）實現(xiàn)收入291.34億元（同比增長13.8%），歸母凈利潤4.58億元（同比增長146.1%），銷量同比增長160萬噸至960萬噸。四季度受益于旺季驅動和下游補庫，預計公司產(chǎn)銷景氣，銷量有望逐月上行，且龍頭紙企攜手挺價、10月漲價函逐步落地，箱板/瓦楞價格分別自底部上漲160/330元/噸；國廢受下游需求拉動，價格走勢偏強，預計四季度公司盈利能力環(huán)比溫和改善。2）供需壓力緩和，行業(yè)景氣中樞上行。箱板瓦楞紙與我國社會零售額、GDP增速等宏觀經(jīng)濟指標具備較強關聯(lián)性，預計2025年經(jīng)濟復蘇預期強化提振需求。3）產(chǎn)品結構優(yōu)化，漿紙一體化布局加速。公司在原材料方面持續(xù)深化布局，2024年三季度廣西新增110萬噸化學漿/60萬噸化機漿，2025年二季度湖北新增65萬噸化學漿/70萬噸化機漿。截至2025年上半年公司紙/漿總產(chǎn)能將分別為2537萬噸/819萬噸，漿紙協(xié)同優(yōu)勢有望持續(xù)放大。
校對：王朝全
