證券時(shí)報(bào)網(wǎng)
王一鳴
2024-12-26 19:00
2024，行將終點(diǎn)?；赝@一年，若需一詞以形容之，似乎找不到比“不平凡”更貼切的詞匯了。
于銀行業(yè)而言，過往的經(jīng)營(yíng)模式可持續(xù)性不再?！芭荞R拉松”“長(zhǎng)期主義”已成為銀行家們常掛嘴邊的比喻，意指在經(jīng)濟(jì)換擋期必須摒棄規(guī)模情結(jié)、速度情結(jié)，比拼行穩(wěn)致遠(yuǎn)的定力和耐力。拉長(zhǎng)視角來看，低利率時(shí)代必將催促銀行業(yè)分化。如何應(yīng)對(duì)時(shí)代的挑戰(zhàn)，提升自身能力的阿爾法，依舊是擺在中國(guó)銀行業(yè)面前的必答題。
辭舊迎新之際，證券時(shí)報(bào)記者特以十條主線抬手速描，為銀行業(yè)“不平凡”的一年立此存照。
證券時(shí)報(bào)記者 馬傳茂 張艷芬 黃鈺霖 李穎超 謝忠翔
即將收尾的2024年，宏觀經(jīng)濟(jì)和金融環(huán)境快速變化，利差縮窄、費(fèi)率下降、客戶風(fēng)險(xiǎn)偏好走低、有效信貸需求不足，深刻困擾著銀行業(yè)。風(fēng)險(xiǎn)環(huán)境復(fù)雜嚴(yán)峻，強(qiáng)監(jiān)管態(tài)勢(shì)延續(xù)，無疑對(duì)銀行的經(jīng)營(yíng)管理提出了更高的要求。
展望2025年，防風(fēng)險(xiǎn)、強(qiáng)監(jiān)管、促發(fā)展依舊是工作主線。未來，增量政策或密集出臺(tái)，財(cái)政進(jìn)入擴(kuò)張周期，貨幣政策重回“適度寬松”，銀行能善用政策“強(qiáng)身健體”將成為突圍的關(guān)鍵。
保衛(wèi)息差
2024年，銀行業(yè)再度打響息差“保衛(wèi)戰(zhàn)”。
“降幅雖然有所收窄，但壓力還是很大”“穩(wěn)息差是重點(diǎn)”……銀行家們并不諱言，目標(biāo)也更趨現(xiàn)實(shí)——“盡量少降”“跑贏大市”屢被提及。
所謂“壓力還是很大”，既體現(xiàn)在貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）快速下行帶來貸款重新定價(jià)的顯性壓力，也體現(xiàn)在市場(chǎng)激烈競(jìng)爭(zhēng)帶來的隱性壓力。
與此同時(shí)，銀行的負(fù)債成本雖有所下降，但仍然相對(duì)剛性。數(shù)據(jù)顯示，截至9月末，我國(guó)商業(yè)銀行（法人口徑）凈息差已跌至1.53%的歷史低點(diǎn)；A股上市銀行前三季度累計(jì)利息凈收入同比減少3.2%，“增產(chǎn)不增收”成為常態(tài)。
為彌補(bǔ)缺口，銀行業(yè)進(jìn)一步優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債組合，搭配精細(xì)化的管理和有效的考核激勵(lì)，確保利息凈收入穩(wěn)中向好。尤其是對(duì)負(fù)債成本的管理成為重中之重。
這一年，國(guó)有大行兩次下調(diào)人民幣存款掛牌利率。至此，大行根據(jù)自身經(jīng)營(yíng)需要和市場(chǎng)形勢(shì)，兩年內(nèi)已6次主動(dòng)調(diào)整存款掛牌利率，并帶動(dòng)中小銀行跟進(jìn)操作。
監(jiān)管部門亦積極行動(dòng)，矛頭不僅直指銀行業(yè)的“內(nèi)卷”現(xiàn)象，也對(duì)各類高成本負(fù)債進(jìn)行了規(guī)范——“禁止手工補(bǔ)息”“智能通知存款退場(chǎng)”等一度引起市場(chǎng)熱議。
降本增效
當(dāng)營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)乏力，降本增效、增收節(jié)支成為銀行的一致選擇，也是業(yè)界共同努力的目標(biāo)。
風(fēng)險(xiǎn)成本是銀行最大的成本。除嚴(yán)防不良新增外，不少銀行積極挖掘特殊資產(chǎn)，加大不良貸款處置及賬銷案存資產(chǎn)清收力度。年內(nèi)，多家銀行發(fā)布的催收崗位招聘信息就是例證。
運(yùn)營(yíng)成本的壓降，體現(xiàn)在人力的優(yōu)化配置、薪酬的合理分配，更強(qiáng)調(diào)提高財(cái)務(wù)資源投入的產(chǎn)出比。這并不只是“鮮花變盆栽”“瓶裝水改桶裝水”那么簡(jiǎn)單，其中還包括精簡(jiǎn)架構(gòu)、透明采購(gòu)、減少資源重復(fù)投入等。
在考核導(dǎo)向上，銀行業(yè)更加強(qiáng)調(diào)提高網(wǎng)點(diǎn)產(chǎn)能和人均效能，從以完成任務(wù)論英雄向以創(chuàng)造效益論英雄轉(zhuǎn)變。風(fēng)險(xiǎn)資本回報(bào)率和經(jīng)濟(jì)增加值，逐漸成為銀行業(yè)務(wù)拓展、客戶選擇的標(biāo)尺。
這一年，銀行業(yè)繼續(xù)加快數(shù)字化轉(zhuǎn)型，以實(shí)現(xiàn)低成本獲客、智能化放貸、大數(shù)據(jù)風(fēng)控。個(gè)別銀行甚至一改過往數(shù)年的風(fēng)格，調(diào)降科技相關(guān)費(fèi)用預(yù)算，更突出加強(qiáng)科技精細(xì)化管理。
某股份行高管公開表示，做成本管理絕對(duì)不能犧牲“兩個(gè)體驗(yàn)”——首先是客戶體驗(yàn)：不會(huì)為了降成本，讓客戶感受不好；其次是員工體驗(yàn)：爭(zhēng)取在不影響員工體感的同時(shí)，實(shí)現(xiàn)成本下降。
刀刃向內(nèi)
在愈發(fā)復(fù)雜的經(jīng)營(yíng)環(huán)境中，銀行業(yè)“刀刃向內(nèi)”的改革貫穿全年。多家銀行著手推倒“部門墻”，掀起新一輪組織架構(gòu)調(diào)整，覆蓋零售、對(duì)公、風(fēng)險(xiǎn)、科技等各個(gè)板塊。
備受矚目的莫過于平安銀行。年初，該行取消了已經(jīng)實(shí)行十年的事業(yè)部制度，將原六大行業(yè)事業(yè)部合并成為戰(zhàn)略客戶部，并將總行部門數(shù)從43個(gè)減少至32個(gè)。
談及此次變革，平安銀行行長(zhǎng)冀光恒稱：“讓指揮打仗的人在前線有更多決策權(quán)，有更多資源配置權(quán)。”由此帶來的效應(yīng)是：“特別臃腫的總行基本消失了，非常團(tuán)結(jié)、非常心疼分行與支持分行的總行出現(xiàn)了。”
銀行業(yè)的另一改革方向是精細(xì)化運(yùn)營(yíng)，主要是結(jié)合市場(chǎng)趨勢(shì)設(shè)立新部門，強(qiáng)化“五篇大文章”的重要地位。譬如，南京銀行擬新設(shè)科創(chuàng)金融部，并將小企業(yè)金融部更名為普惠金融部（鄉(xiāng)村振興金融部）。
此外，銀行業(yè)積極重構(gòu)面向未來的科技架構(gòu)。年內(nèi)，興業(yè)銀行將零售平臺(tái)部承擔(dān)的遠(yuǎn)程經(jīng)營(yíng)、用戶體驗(yàn)、平臺(tái)建設(shè)等職能，調(diào)整到數(shù)字運(yùn)營(yíng)部；浦發(fā)銀行新設(shè)數(shù)據(jù)管理部。
不得不承認(rèn)，調(diào)整無法一蹴而就，改革陣痛也難以避免?！暗度邢騼?nèi)”之后，如何自我雕琢、平衡風(fēng)險(xiǎn)與收益，實(shí)現(xiàn)真正革新，是每一位行業(yè)參與者的必答題。
債市洶涌
2024年，債市收益率演繹了多輪“下探、反彈、再下行”的波動(dòng)行情，每次階段性博弈的結(jié)果是收益率不斷突破前期低點(diǎn)。
12月，10年期、30年期國(guó)債到期收益率相繼跌破2%的市場(chǎng)心理關(guān)口，并繼續(xù)探底；1年期國(guó)債收益率也跌破1%，創(chuàng)2010年以來新低。
作為債市資金的大頭，銀行自營(yíng)紛紛增持債券創(chuàng)收。上半年，A股上市銀行“投資收益+公允價(jià)值變動(dòng)損益”同比增長(zhǎng)超兩成，是保營(yíng)收獲得的關(guān)鍵助力。其中，以農(nóng)商行為代表的中小銀行是名符其實(shí)的“債市大戶”，年內(nèi)投資收益對(duì)全行營(yíng)收的貢獻(xiàn)度普遍高于其他類型銀行，個(gè)別中小銀行的債券收益甚至占營(yíng)業(yè)收入超過了五成。
當(dāng)然，市場(chǎng)波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)也不可忽視。監(jiān)管部門頻頻提示長(zhǎng)債利率風(fēng)險(xiǎn)，并推出了窗口指導(dǎo)、嚴(yán)查違規(guī)交易、約談激進(jìn)交易機(jī)構(gòu)。交易商協(xié)會(huì)對(duì)江蘇4家農(nóng)商行啟動(dòng)自律調(diào)查，更是成為2024年債券市場(chǎng)的標(biāo)志性事件。
值得一提的是，每一次的政策調(diào)控均給債市帶來了短暫回調(diào)，但難改債市利率整體下行趨勢(shì)。至年末時(shí)刻，在貨幣政策釋放“適度寬松”的信號(hào)下，機(jī)構(gòu)“搶跑”的氛圍依舊濃烈。
兼并重組
這一年，中國(guó)金融市場(chǎng)的兼并重組浪潮呈現(xiàn)出前所未有的活躍態(tài)勢(shì)。其中，銀行業(yè)的合并重組獨(dú)具特色，點(diǎn)多、線長(zhǎng)、面廣，減量發(fā)展?jié)u成趨勢(shì)。
年初，由四川省聯(lián)社、廣西壯族自治區(qū)農(nóng)村信用社聯(lián)合社改制而來的四川農(nóng)商聯(lián)合銀行、廣西農(nóng)村商業(yè)聯(lián)合銀行先后開業(yè)，海南農(nóng)商行則于5月揭牌。貴州、湖北、江西、江蘇等亦于年內(nèi)明確將組建省農(nóng)商聯(lián)合銀行，內(nèi)蒙古農(nóng)商行預(yù)計(jì)在2025年底前完成注冊(cè)登記。
個(gè)別省份的農(nóng)信系統(tǒng)還迎來了“二次改革”。比如，去年9月開業(yè)的遼寧農(nóng)商行獲批吸收新民農(nóng)商行等36家農(nóng)村中小銀行機(jī)構(gòu)；去年11月揭牌的河南農(nóng)商聯(lián)合銀行將與24家法人機(jī)構(gòu)合并組建河南農(nóng)商銀行。
此外，四川、云南、安徽、新疆四地加快地市級(jí)統(tǒng)一法人農(nóng)商行籌建。四川農(nóng)商聯(lián)合銀行還獲批通過參與定增、受讓等方式入股13家農(nóng)商行，并推進(jìn)形成“省投市、市投縣”的股權(quán)治理結(jié)構(gòu)。
更大規(guī)模的改革化險(xiǎn)出現(xiàn)在村鎮(zhèn)銀行群體。主發(fā)起行增持、引進(jìn)戰(zhàn)投、異地村鎮(zhèn)銀行股權(quán)轉(zhuǎn)讓、“村改支”或“村改分”案例頻現(xiàn)，數(shù)量遠(yuǎn)高于此前數(shù)年的總和，市場(chǎng)格局逐步重塑。
人來人往
2024年，銀行系統(tǒng)內(nèi)高管變動(dòng)依舊頻繁。年內(nèi)32家上市銀行出現(xiàn)“三長(zhǎng)”變動(dòng)，占A股、H股上市銀行總數(shù)的一半以上。除郵儲(chǔ)銀行外，其余5家國(guó)有大行齊齊迎來新任行長(zhǎng)。
目前，仍有多家銀行的關(guān)鍵崗位出現(xiàn)空缺。其中，合計(jì)24家上市銀行的監(jiān)事長(zhǎng)一職處于空缺狀態(tài)，個(gè)別銀行甚至空缺兩年以上，引發(fā)外界對(duì)監(jiān)事會(huì)職能的再思考。
實(shí)際上，新一輪“補(bǔ)位”也在加速進(jìn)行，不少銀行通過市場(chǎng)化招聘的方式廣納賢才。譬如，珠海農(nóng)商行、烏海銀行、本溪銀行等多家中小銀行發(fā)布招聘公告，面向社會(huì)公開選拔總行行長(zhǎng)。
新老不斷交替，“70后”乃至“80后”已經(jīng)成為金融系統(tǒng)的中堅(jiān)力量。特別是在城農(nóng)商行群體中，“80后”正登臺(tái)唱主角。其中，出生于1983年的張文斌于今年9月獲聘威海銀行行長(zhǎng)，成為上市銀行最年輕的正職行長(zhǎng)。
與此同時(shí)，金融反腐依然保持高壓態(tài)勢(shì)，覆蓋各類型銀行。多地農(nóng)信系統(tǒng)反腐風(fēng)暴延續(xù)，據(jù)公開信息統(tǒng)計(jì)，云南農(nóng)信系統(tǒng)年內(nèi)已有15人官宣被查，廣東農(nóng)信系統(tǒng)合計(jì)則有12人落馬。
此外，由銀行系統(tǒng)調(diào)任地方的“金融副省長(zhǎng)”“金融副市長(zhǎng)”等繼續(xù)受到關(guān)注。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，今年4月以來，已有至少15名金融干部履新“金融副市長(zhǎng)”，其中包括長(zhǎng)沙銀行原行長(zhǎng)唐力勇等。
漲聲一片
2024年，紅利低波資產(chǎn)再逢價(jià)值重估，上市銀行板塊也一改過往頹勢(shì)，多家銀行的股價(jià)屢創(chuàng)新高。
截至12月25日收盤，A股銀行板塊年內(nèi)累計(jì)漲幅超過43%，在30個(gè)中信一級(jí)行業(yè)中排名第一。其中，上海銀行、浦發(fā)銀行等5家銀行漲幅超過60%。
上市銀行積極響應(yīng)監(jiān)管要求，通過做強(qiáng)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、增強(qiáng)投資者溝通、提升分紅比例及頻次、股東和董監(jiān)高增持等方式，做好市值管理。
“中期分紅”成為熱議話題。合計(jì)有22家A股上市銀行披露了中期利潤(rùn)分配方案，擬派現(xiàn)金總額超過2500億元，數(shù)家銀行已完成中期分紅發(fā)放。
此外，主要股東及董監(jiān)高增持頻頻。浦發(fā)銀行首次獲第一大股東在二級(jí)市場(chǎng)增持，“新希望系”計(jì)劃增持民生銀行股份至5%以上，中信銀行董事長(zhǎng)方合英時(shí)隔兩年再度出手增持自家H股股份。
不過，目前上市銀行仍處于大面積破凈狀態(tài)，股權(quán)再融資補(bǔ)充資本之路管束重重，資本補(bǔ)充只能轉(zhuǎn)向“二永債”等資本工具。
首發(fā)上市方面，年內(nèi)銀行A股IPO繼續(xù)“掛零”。亳州藥都農(nóng)商行、海安農(nóng)商行、馬鞍山農(nóng)商行選擇撤回上市申請(qǐng)，排隊(duì)銀行縮減至7家。H股上市的錦州銀行，則在4月正式退市。
房貸調(diào)息
近兩年，“下調(diào)存量房貸利率”屢登話題榜。2024年9月，隨著央行發(fā)布有關(guān)完善個(gè)人住房貸款利率定價(jià)機(jī)制的公告，這一回響正式落地。
各行隨后陸續(xù)發(fā)布操作細(xì)則，統(tǒng)一調(diào)降房貸利率在LPR基礎(chǔ)上的加點(diǎn)幅度。同時(shí)，按照市場(chǎng)利率定價(jià)自律機(jī)制的倡議，各行存量房貸利率不低于所在城市目前實(shí)行的新發(fā)放房貸加點(diǎn)下限，從而使得利率水平靠近全國(guó)新發(fā)放房貸利率附近。
回顧過去，新增房貸利率不斷跟隨LPR下調(diào)，尤其是“5·17新政”推行，使得國(guó)內(nèi)新增房貸利率下行至歷史低位，新老房貸利差再次擴(kuò)大。
實(shí)際上，2023年8月，央行和國(guó)家金融監(jiān)督管理總局曾發(fā)布政策，引導(dǎo)商業(yè)銀行采用協(xié)商變更合同利率等方式批量調(diào)整了存量房貸利率，但上述調(diào)整未從根本上解決新老房貸利差問題。此次最新的調(diào)整優(yōu)化政策觸達(dá)了房貸利率定價(jià)機(jī)制改革的核心——允許變更房貸利率在LPR基礎(chǔ)上的加點(diǎn)幅度，取消房貸利率重定價(jià)周期最短為一年的限制。這一變化，使得存量房貸利率能實(shí)現(xiàn)動(dòng)態(tài)調(diào)整，及時(shí)反映LPR的變化。
隨著存量房貸利率調(diào)整落地，曾經(jīng)讓銀行“頭痛”的按揭客戶提前還貸潮悄然熄火。
首批首單
10月下旬，央行創(chuàng)設(shè)股票回購(gòu)增持專項(xiàng)再貸款工具，首期額度3000億元，旨在支持上市公司和主要股東回購(gòu)、增持股票。
各銀行迅速啟動(dòng)客戶營(yíng)銷儲(chǔ)備與對(duì)接工作，在爭(zhēng)取“首批”“首單”的濃厚氛圍下激烈競(jìng)爭(zhēng)，期望借此搶得高質(zhì)量上市公司客戶，并撬動(dòng)其他連帶業(yè)務(wù)。
短短兩個(gè)月內(nèi)，全市場(chǎng)共有超過220家公司披露超230單貸款回購(gòu)增持公告，累計(jì)取得金融機(jī)構(gòu)貸款額度上限超510億元，回購(gòu)增持金額上限超700億元，實(shí)現(xiàn)了貸款撬動(dòng)自有資金的效果。
該專項(xiàng)再貸款工具的有效性、及時(shí)性和靈活性得到了充分驗(yàn)證，為上市公司提供了低成本的資金來源，提升其股票回購(gòu)增持的能力和動(dòng)力。
12月初，監(jiān)管部門進(jìn)一步優(yōu)化了相關(guān)細(xì)則，例如將貸款期限延長(zhǎng)至3年，最高融資比例上調(diào)至90%，并明確了“主要股東”的界定標(biāo)準(zhǔn)。這些措施進(jìn)一步增強(qiáng)了政策的吸引力和可操作性，引導(dǎo)資金更多流向優(yōu)質(zhì)企業(yè)，強(qiáng)化市場(chǎng)資源配置。
研究人士認(rèn)為，回購(gòu)增持專項(xiàng)貸款不僅有助于推動(dòng)企業(yè)股價(jià)向合理價(jià)值回歸，為資本市場(chǎng)的長(zhǎng)期健康發(fā)展奠定基礎(chǔ)，也為銀行業(yè)開辟了新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域。
展望未來，隨著政策的持續(xù)深化和細(xì)化，回購(gòu)增持貸款有望成為銀行業(yè)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)、促進(jìn)資本市場(chǎng)穩(wěn)健發(fā)展的重要工具。
30萬億
資管新規(guī)發(fā)布后，首批成立的銀行理財(cái)公司至今已走過完整的五年。其間，32家理財(cái)公司相繼成立，成為資產(chǎn)管理行業(yè)中不可或缺的重要力量。
五年來，銀行理財(cái)行業(yè)歷經(jīng)市場(chǎng)洗禮，從凈值波動(dòng)到“贖回潮”，再到如今企穩(wěn)回暖，市場(chǎng)規(guī)模已穩(wěn)步站上30萬億元大關(guān)。在此過程中，股份行理財(cái)公司規(guī)模迎頭趕上，而中尾部機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)份額則逐漸流失。
在監(jiān)管層面，理財(cái)公司牌照的批復(fù)速度明顯放緩。2024年6月，對(duì)于未成立理財(cái)公司的銀行，監(jiān)管發(fā)出風(fēng)險(xiǎn)提醒，要求逐步壓降自營(yíng)理財(cái)業(yè)務(wù)規(guī)模，一些銀行甚至面臨全部清退的可能。
近期，監(jiān)管部門對(duì)部分理財(cái)公司“自建估值模型”以平滑凈值波動(dòng)的行為出手干預(yù)，強(qiáng)調(diào)使用第三方估值，進(jìn)一步推動(dòng)理財(cái)凈值化轉(zhuǎn)型，維護(hù)市場(chǎng)公平與投資者權(quán)益。
五年來，理財(cái)公司與基金公司、券商資管等資管機(jī)構(gòu)差異化競(jìng)爭(zhēng)。展望未來，頭部效應(yīng)將愈發(fā)明顯，不同資管公司或?qū)⒏用鞔_差異化定位，在投資策略、產(chǎn)品創(chuàng)新和解決方案等方面各顯身手。
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