證券時報網(wǎng)
鐘恬
2024-12-25 21:14
2024年末，至少包括吉林、山西、福建、寧夏、大連等地首筆普惠養(yǎng)老專項再貸款成功落地。普惠養(yǎng)老專項再貸款是階段性結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具之一，創(chuàng)設(shè)于2022年4月，并于2024年4月擴(kuò)大至全國，支持范圍包括公益型、普惠型養(yǎng)老機(jī)構(gòu)運(yùn)營等。
央行最新數(shù)據(jù)顯示，截至2024年9月末，普惠養(yǎng)老專項再貸款余額僅21億元，距離400億元總額度還有較大提升空間。
上述“一低一高”的數(shù)據(jù)揭示了金融機(jī)構(gòu)發(fā)展養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)金融存在的難度。自2023年10月底召開的中央金融工作會議將養(yǎng)老金融作為“五篇大文章”之一以來，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道對養(yǎng)老金融領(lǐng)域進(jìn)一步加大了報道力度。在2024年的多地采訪中，記者了解到，受目前養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)整體還處于發(fā)展初期階段、現(xiàn)有項目普遍采用輕資產(chǎn)運(yùn)營模式等因素影響，金融機(jī)構(gòu)想要短期內(nèi)大幅提升養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)金融的支持力度還有一定的短板。
“我們以普惠養(yǎng)老專項再貸款為契機(jī)，加大對養(yǎng)老行業(yè)的研究和分析，創(chuàng)新金融產(chǎn)品和服務(wù)，增加普惠養(yǎng)老供給。”對于福建省首筆普惠養(yǎng)老專項再貸款，提供信貸支持的銀行相關(guān)負(fù)責(zé)人表示。
事實上，在官方明確養(yǎng)老金融的定義之前，不少學(xué)術(shù)研究或者官方文件普遍將養(yǎng)老金融劃分為三類：養(yǎng)老金金融、養(yǎng)老服務(wù)金融、養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)金融。盡管金融機(jī)構(gòu)在養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)金融服務(wù)還處于初步探索階段，但養(yǎng)老金金融、養(yǎng)老服務(wù)金融已經(jīng)積累了相對較多的實踐經(jīng)驗。
隨著我國人口老齡化程度的不斷加深，養(yǎng)老金融被賦予了更加重要的責(zé)任使命，如何高質(zhì)量寫好養(yǎng)老金融這篇“大文章”，需要金融機(jī)構(gòu)加快建立完善養(yǎng)老金融體系，著力促進(jìn)中國特色金融和養(yǎng)老事業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的良性循環(huán)。
“建設(shè)與中國人口老齡化、中國式現(xiàn)代化進(jìn)程相適應(yīng)的現(xiàn)代養(yǎng)老金融服務(wù)體系，任務(wù)艱巨繁重，包括商業(yè)銀行在內(nèi)的金融機(jī)構(gòu)需要進(jìn)一步履行服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的職責(zé)使命，充分發(fā)揮好資金融通、支付清算、資產(chǎn)管理、分散風(fēng)險等重要作用?！币患掖笮叙B(yǎng)老金融部總經(jīng)理表示。
官方首次定義養(yǎng)老金融
“2024年將是養(yǎng)老金融從理論探索走向全面實踐的元年?！?024年12月中旬，清華五道口養(yǎng)老金融50人論壇秘書長董克用在一場會議上總結(jié)稱。
董克用是研究養(yǎng)老金融的代表人物之一，2015年其領(lǐng)銜的研究機(jī)構(gòu)首次提出將養(yǎng)老金融分為養(yǎng)老金金融、養(yǎng)老服務(wù)金融、養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)金融，并持續(xù)發(fā)布研究報告，聚焦分析國內(nèi)外養(yǎng)老金融最新發(fā)展動態(tài)、提出政策建議。
記者注意到，近年來，養(yǎng)老金融“三分類”出現(xiàn)在不少研究機(jī)構(gòu)、官方文件中，也有不少頭部金融機(jī)構(gòu)將養(yǎng)老金融業(yè)務(wù)按照這三個分類來持續(xù)推進(jìn)。
具體來看，對于金融機(jī)構(gòu)而言，養(yǎng)老金金融主要圍繞養(yǎng)老第一、第二、第三支柱以及商業(yè)養(yǎng)老金提供的受托、賬管、托管、投管等服務(wù)；養(yǎng)老服務(wù)金融主要圍繞老齡人群進(jìn)行的適老化改造、各類“金融+養(yǎng)老”綜合服務(wù)等；養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)金融主要圍繞銀發(fā)經(jīng)濟(jì)相關(guān)的產(chǎn)業(yè)及產(chǎn)業(yè)鏈服務(wù)。
作為中央金融工作會議提出的“五篇大文章”之一，其高質(zhì)量發(fā)展離不開政策等頂層設(shè)計。記者了解到，自養(yǎng)老金融等“五篇大文章”提出以來，金融管理部門積極研究出臺具體政策和工作舉措，督促金融機(jī)構(gòu)提供高質(zhì)量的金融服務(wù)。
早在2024年5月，金融監(jiān)管總局就在中央金融委的統(tǒng)籌指導(dǎo)下出臺了《關(guān)于銀行業(yè)保險業(yè)做好金融“五篇大文章”的指導(dǎo)意見》，對于養(yǎng)老金融未來5年目標(biāo)，文件提出第三支柱養(yǎng)老保險規(guī)范發(fā)展，養(yǎng)老金融產(chǎn)品更加豐富，對銀發(fā)經(jīng)濟(jì)、健康和養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的金融支持力度持續(xù)加大，更好滿足養(yǎng)老金融需求。
2024年12月8日，央行、金融監(jiān)管總局等九部門聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于金融支持中國式養(yǎng)老事業(yè) 服務(wù)銀發(fā)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見》（下稱《意見》），首次界定了養(yǎng)老金融的內(nèi)涵和外延。養(yǎng)老金融是綜合運(yùn)用信貸、保險、債券、股權(quán)、理財?shù)冉鹑诠ぞ撸瑵M足社會成員的多樣化養(yǎng)老需求，服務(wù)銀發(fā)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一系列金融活動總和，包括養(yǎng)老金管理、銀發(fā)經(jīng)濟(jì)融資與風(fēng)險管理、養(yǎng)老金融產(chǎn)品和服務(wù)及老年群體金融權(quán)益保障等。
記者注意到，在政策不斷出臺的同時，包括上述農(nóng)行在內(nèi)的金融機(jī)構(gòu)普遍完善升級了養(yǎng)老金融服務(wù)：工商銀行總行黨委成立服務(wù)“五篇大文章”領(lǐng)導(dǎo)小組，組建了養(yǎng)老金融部，牽頭全行養(yǎng)老金融工作，38家一級（直屬）分行均成立養(yǎng)老金融委員會；建設(shè)銀行發(fā)布集團(tuán)養(yǎng)老金融統(tǒng)一品牌“健養(yǎng)安”，全面啟動養(yǎng)老金融“十項行動”等。
金融機(jī)構(gòu)積極完善升級養(yǎng)老金融服務(wù)，一方面是政治性，體現(xiàn)責(zé)任擔(dān)任；另一方面是人民性，市場需求廣闊。一家國有大行的研究顯示，2035年退休的人群將推動養(yǎng)老市場快速擴(kuò)張，相應(yīng)地，養(yǎng)老金融或?qū)⒊蔀槲覈y行、保險、基金、信托等機(jī)構(gòu)發(fā)展業(yè)務(wù)的藍(lán)海市場。
個人養(yǎng)老金制度有望促進(jìn)養(yǎng)老服務(wù)優(yōu)化升級
2024年12月12日上午，在人社部等部門對個人養(yǎng)老金制度全面實施進(jìn)行動員部署后宣布，于2024年12月15日起在全國范圍內(nèi)實施個人養(yǎng)老金制度。在此次擴(kuò)圍前，個人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)已經(jīng)超期試點(diǎn)了一年多（原定一年），參與人數(shù)超過7000萬人，但總體仍呈現(xiàn)“開戶熱投資冷、繳費(fèi)意愿不高”的現(xiàn)象。
作為我國養(yǎng)老第三支柱的重要組成部分，個人養(yǎng)老金制度全面實施不僅僅是為參與人新開立了個人養(yǎng)老金賬戶和個人養(yǎng)老金資金賬戶并進(jìn)行相關(guān)產(chǎn)品的投資，還意味著我國養(yǎng)老保障制度發(fā)展方向的重要改變，這必將推動金融機(jī)構(gòu)未來逐步調(diào)整養(yǎng)老金金融業(yè)務(wù)發(fā)展重點(diǎn)方向。
目前，我國養(yǎng)老三支柱中的第一支柱各項保障基本健全，占較大比重；第二支柱初步建立并逐步完善，占比相對略低；第三支柱處于發(fā)展初期，占比幾乎可以忽略不計。
“在人口老齡化的社會大環(huán)境下，個人養(yǎng)老金對完善養(yǎng)老保障制度和提高個人養(yǎng)老生活水平具有重要意義?！敝袊鐣茖W(xué)院世界社保研究中心主任鄭秉文曾表示，在現(xiàn)代社會，金融是經(jīng)濟(jì)的血脈，也是家庭財富中重要的一部分。在過去的20年里，家庭財富增長迅速，養(yǎng)老金金融在其中的占比也在快速增長。未來，個人養(yǎng)老金制度、企業(yè)年金制度和職業(yè)年金制度的發(fā)展將大幅提高金融資產(chǎn)在家庭財富中的比重。
國金證券非銀首席分析師舒思勤估算稱，考慮到個人養(yǎng)老金在EET模式下，領(lǐng)取時需補(bǔ)交3%個稅，因此預(yù)計10%及以上稅率人群方為個人養(yǎng)老金客群，因此預(yù)計參與個人養(yǎng)老金僅對2605萬納稅人有較大吸引力（6512萬*40%），以人均6000元繳存金額測算，預(yù)計個人養(yǎng)老金規(guī)模有望達(dá)到1563億元/年。
“隨著個人養(yǎng)老金規(guī)模及相關(guān)投資的增加，可能會給養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)帶來更多資金投入，推動養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)發(fā)展；制度的全面推開還有望進(jìn)一步推動全社會養(yǎng)老觀念的轉(zhuǎn)變，個人養(yǎng)老資金的增加也可能促使老年人選擇更多元、高品質(zhì)的養(yǎng)老服務(wù)，如養(yǎng)老社區(qū)、運(yùn)動保健、康復(fù)護(hù)理等，進(jìn)一步促進(jìn)養(yǎng)老服務(wù)供給的優(yōu)化和升級。”中國銀行深圳市分行大灣區(qū)金融研究院高級研究員曾圣鈞認(rèn)為。
值得一提的是，個人養(yǎng)老金“探索開展默認(rèn)投資服務(wù)”的提出是此次政策最大亮點(diǎn)之一。興業(yè)研究認(rèn)為，從客戶端的需求來看，探索開展默認(rèn)投資服務(wù)以及養(yǎng)老財富儲備相關(guān)的投資顧問服務(wù)能夠較好地契合居民當(dāng)前的痛點(diǎn)；從機(jī)構(gòu)端來看，開展“默認(rèn)投資服務(wù)”等養(yǎng)老投顧業(yè)務(wù)，并收取適當(dāng)?shù)馁M(fèi)用或也將成為銀行未來拓展中收的重要途徑。
今年也恰逢企業(yè)年金制度實施20周年，人社部數(shù)據(jù)顯示，截至2023年末，企業(yè)年金投資運(yùn)營規(guī)模3.19萬億元，職業(yè)年金投資運(yùn)營規(guī)模2.56萬億元。全國人大常委會委員、中國社會保障學(xué)會會長鄭功成表示，企業(yè)年金是多層次養(yǎng)老金體系中的重要組成部分，也是養(yǎng)老金融中具有很大潛力的產(chǎn)品，無論是從民生需要和健全養(yǎng)老金制度體系出發(fā)，還是基于建設(shè)金融強(qiáng)國的目標(biāo)導(dǎo)向，都應(yīng)當(dāng)重視發(fā)展好企業(yè)年金。
“必須持續(xù)優(yōu)化企業(yè)年金的發(fā)展環(huán)境，著力推動企業(yè)年金產(chǎn)品創(chuàng)新，包括推動市場主體創(chuàng)新企業(yè)年金產(chǎn)品并增加附加值等，因為企業(yè)年金雖然具有政策性，但總體上仍然屬于金融產(chǎn)品，作為產(chǎn)品就應(yīng)當(dāng)充分發(fā)揮產(chǎn)品的效應(yīng)，即通過提高附加值來吸引更多客戶，這是一條必由之路。”鄭功成同時強(qiáng)調(diào)。
在政策性養(yǎng)老金之外，金融管理部門也積極推動商業(yè)養(yǎng)老金的發(fā)展，《關(guān)于擴(kuò)大養(yǎng)老理財產(chǎn)品試點(diǎn)范圍的通知》《關(guān)于開展養(yǎng)老保險公司商業(yè)養(yǎng)老金業(yè)務(wù)試點(diǎn)的通知》等文件逐步出臺，相關(guān)業(yè)務(wù)已經(jīng)取得了一定的成效。
隨著養(yǎng)老第二、第三支柱的逐步發(fā)展，不少學(xué)者建議逐步打通二者之間的聯(lián)系，以更好促進(jìn)發(fā)展。鄭秉文認(rèn)為，第二、第三支柱都采取稅收遞延激勵方式，實現(xiàn)互通首先可以節(jié)省管理成本，其次權(quán)益也將更加公平，再次靈活就業(yè)人員、農(nóng)民工、新就業(yè)形態(tài)勞動者都會有與企業(yè)職工一樣的個人養(yǎng)老金財富，對于個人而言很有利。
