證券時報網(wǎng)
劉俊伶
2024-12-23 07:40
上周五（12月13日），A股市場三大股指低開低走，截至收盤均下挫超過2%，滬指再度失守3400點。而以首發(fā)經(jīng)濟、銀發(fā)經(jīng)濟、冰雪經(jīng)濟等為代表的大消費板塊卻逆勢走強。尤其是首發(fā)經(jīng)濟概念股，成為市場新寵，力盛體育、大豐實業(yè)、天下秀、羅曼股份等個股漲停，表現(xiàn)十分搶眼。
《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，近期，大消費板塊中的供銷、乳業(yè)、食品飲料概念股均有輪動表現(xiàn)。
首發(fā)經(jīng)濟等概念炒作能否有持續(xù)性？成為投資者關(guān)心的話題。
系列政策推動經(jīng)濟發(fā)展
上周五，首發(fā)經(jīng)濟等概念股逆勢上揚，源于上周四政策面的一則大利好。
根據(jù)新華社報道，剛剛召開的中央經(jīng)濟工作會議明確，明年將重點加力擴圍實施“兩新”政策，創(chuàng)新多元化消費場景，擴大服務消費，促進文化旅游業(yè)發(fā)展。積極發(fā)展首發(fā)經(jīng)濟、冰雪經(jīng)濟、銀發(fā)經(jīng)濟。
首發(fā)經(jīng)濟是指企業(yè)發(fā)布新產(chǎn)品，推出新業(yè)態(tài)、新模式、新服務、新技術(shù)，開設首店等經(jīng)濟活動的總稱，涵蓋了企業(yè)從產(chǎn)品或服務的首次發(fā)布、首次展出到首次落地開設門店、首次設立研發(fā)中心，再到設立企業(yè)總部的鏈式發(fā)展全過程。
根據(jù)浙商證券研究所統(tǒng)計，2024年以來，重慶市、上海市、北京市均出臺有關(guān)首發(fā)經(jīng)濟的重要文件。
銀發(fā)經(jīng)濟則對投資者而言更加熟悉。近年來，我國出臺了一系列促進銀發(fā)經(jīng)濟發(fā)展的政策。2021年《中華人民共和國國民經(jīng)濟和社會發(fā)展第十四個五年規(guī)劃和2035年遠景目標綱要》明確指出“發(fā)展銀發(fā)經(jīng)濟，開發(fā)適老化技術(shù)和產(chǎn)品，培育智慧養(yǎng)老等新業(yè)態(tài)”；2022年國務院發(fā)布《“十四五”國家老齡事業(yè)發(fā)展和養(yǎng)老服務體系規(guī)劃》，要求“大力發(fā)展銀發(fā)經(jīng)濟，推動老齡事業(yè)與產(chǎn)業(yè)、基本公共服務與多樣化服務協(xié)調(diào)發(fā)展，努力滿足老年人多層次多樣化需求”；2024年初國務院頒布的《國務院辦公廳關(guān)于發(fā)展銀發(fā)經(jīng)濟增進老年人福祉的意見》是首個以“銀發(fā)經(jīng)濟”為主題的國家文件，指出“銀發(fā)經(jīng)濟是向老年人提供產(chǎn)品或服務，以及為老齡階段做準備等一系列經(jīng)濟活動的總和”“加快銀發(fā)經(jīng)濟規(guī)模化、標準化、集群化、品牌化發(fā)展”；2024年12月11~12日中央經(jīng)濟工作會議舉行，再次強調(diào)要“積極發(fā)展銀發(fā)經(jīng)濟”。系列政策出臺為銀發(fā)經(jīng)濟發(fā)展不斷加碼。
隨著全球冰雪運動的發(fā)展熱潮，冰雪經(jīng)濟也成為擴內(nèi)需的重要增長點。浙商證券研究所引用的《中國冰雪產(chǎn)業(yè)發(fā)展研究報告（2024）》顯示，中國冰雪產(chǎn)業(yè)規(guī)模從2015年的2700億元增長至2024年的9700億元，預計2025年將突破10000億元，達到10053億元。
專業(yè)人士熱議選股邏輯
從記者了解到的情況來看，多數(shù)市場人士認為，中央經(jīng)濟工作會議將消費作為明年經(jīng)濟工作的重中之重，或是上周五大盤回調(diào)中，以首發(fā)經(jīng)濟為代表的大消費板塊一枝獨秀的重要原因。
申萬宏源策略分析師傅靜濤在接受記者采訪時表示，從中央經(jīng)濟工作會議的表述來看，“大力提振消費”是明年經(jīng)濟工作之首。此次中央經(jīng)濟工作會議中，可以看到提振消費再次成為2025年全年首要任務。短期消費關(guān)注重點不變，與主題活躍結(jié)合的最優(yōu)選擇是商貿(mào)零售，同時紡織服裝主題含量同樣更高。中期布局消費機會偏基本面改善角度，從“兩新”為核心政策抓手出發(fā)，重點關(guān)注家電、家居，包括消費電子補貼最終落地帶來的消費提振效應。
目前熱門的首發(fā)經(jīng)濟、冰雪經(jīng)濟中，哪些投資標的值得重點關(guān)注？臨近假期，如何把握消費板塊的投資節(jié)點？
中國銀河證券社會服務行業(yè)首席分析師顧熹閩對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，服務消費作為即時性消費，推動消費、內(nèi)需健康可持續(xù)發(fā)展的效用高于商品消費，積極推動首發(fā)經(jīng)濟、冰雪經(jīng)濟、銀發(fā)經(jīng)濟，對推動服務消費增長意義卓著。
“首發(fā)經(jīng)濟，我們建議關(guān)注具備強大市場號召力的品牌，以及會展、零售百貨等首發(fā)渠道標的。冰雪經(jīng)濟，我們建議重點關(guān)注具備優(yōu)質(zhì)冰雪資源的景區(qū)公司和產(chǎn)品型企業(yè)。目前重點關(guān)注相關(guān)需求的爆發(fā)節(jié)奏，以及企業(yè)在供給側(cè)是否具備承接能力?！鳖欖溟}指出。
同時，顧熹閩特別強調(diào)，整體而言，近期消費板塊的大漲主要受益于預期反轉(zhuǎn)，即目前的估值提升主要來自市場預期伴隨明年宏觀政策進一步擴大對消費的支持，企業(yè)基本面有望隨之改善，建議重點關(guān)注春節(jié)前后相關(guān)消費數(shù)據(jù)的驗證節(jié)點。
中金公司指出，繼12月9日中央政治局會議提出“大力提振消費、提高投資效益，全方位擴大國內(nèi)需求”后，中央經(jīng)濟工作會議進一步將其作為明年經(jīng)濟工作的第一條，凸顯消費在經(jīng)濟發(fā)展中的重要性。建議關(guān)注這六大賽道，一是強者更強的大消費各賽道龍頭，比如貴州茅臺、安踏體育、海爾智家、華住、百勝中國、海底撈、永輝超市、名創(chuàng)優(yōu)品、老鋪黃金、泡泡瑪特等；二是受益于CPI復蘇的品類龍頭，比如牧原股份、溫氏股份、海大集團、圣農(nóng)發(fā)展及啤酒、速凍、調(diào)味品相關(guān)公司等；三是受益于冰雪經(jīng)濟的公司，比如波司登、亞瑪芬體育等；四是受益于銀發(fā)經(jīng)濟的公司，比如乖寶寵物、湯臣倍健、魚躍醫(yī)療等；五是受益于以舊換新政策的家電、家具類公司，比如海信家電、TCL電子、老板電器、華帝股份、顧家家居、歐派家居等；六是受益于社會集團消費恢復的公司，比如亞朵、錦江酒店等。
