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12月6日，華泰柏瑞紅利ETF迎來(lái)新的里程碑，成為A股市場(chǎng)首只規(guī)模突破200億元的紅利主題ETF。

盡管市場(chǎng)整體波動(dòng)較大，紅利主題基金仍展示了超強(qiáng)的吸引力，尤其在當(dāng)前低利率環(huán)境下，分紅資產(chǎn)成為了資金流入的熱點(diǎn)，市場(chǎng)對(duì)相關(guān)資產(chǎn)的需求上升，紅利主題ETF的規(guī)模和市場(chǎng)表現(xiàn)不斷攀升。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，隨著美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期以及國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)政策的支持，紅利風(fēng)格在未來(lái)有望繼續(xù)實(shí)現(xiàn)超額收益，成為市場(chǎng)的長(zhǎng)期投資亮點(diǎn)。

首只規(guī)模破200億元的紅利ETF

12月6日，華泰柏瑞紅利ETF規(guī)模首度達(dá)到201億元，成為A股市場(chǎng)首只規(guī)模突破200億元大關(guān)的紅利主題ETF。

華泰柏瑞紅利ETF成立于2006年11月17日，是境內(nèi)首只紅利主題ETF。2024年中報(bào)顯示，該基金的持有人戶(hù)數(shù)超44萬(wàn)戶(hù)，深受市場(chǎng)認(rèn)可。

數(shù)據(jù)顯示，該ETF當(dāng)前的基金經(jīng)理為柳軍和李茜。截至12月6日，華泰柏瑞紅利ETF的年收益率為18.21%，最新規(guī)模為201億元，上市交易份額為60.88億份?；仡櫄v史規(guī)模，自2020年起，該ETF的規(guī)模迅速增長(zhǎng)，自2021年起，產(chǎn)品規(guī)模持續(xù)超過(guò)100億元大關(guān)。

華泰柏瑞紅利ETF是一只指數(shù)型基金，采用完全復(fù)制策略，跟蹤上證紅利指數(shù)。作為股票基金，它的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低，收益中等。相較于采用抽樣復(fù)制策略的指數(shù)型基金，該基金的風(fēng)險(xiǎn)和收益特征與標(biāo)的指數(shù)保持高度一致。

在資產(chǎn)配置方面，截至三季度末，華泰柏瑞紅利ETF持有股票總市值為179.37億元，占基金凈值比例為99.6%；持有現(xiàn)金7197.55萬(wàn)元，占基金凈值比例為0.4%。根據(jù)2024年三季度財(cái)報(bào)，該基金的前三大重倉(cāng)股為中國(guó)神華、唐山港和陜西煤業(yè)，持倉(cāng)市值分別為6.47億元、6.43億元和6.28億元。與上季度相比，唐山港、北京銀行、大秦鐵路、海瀾之家、交通銀行、山東高速、陜西煤業(yè)和中國(guó)神華有所減倉(cāng)，雅戈?duì)柡娃r(nóng)業(yè)銀行則新晉成為十大重倉(cāng)股。

在低利率時(shí)代，高股息資產(chǎn)的吸引力持續(xù)提升。截至12月5日，華泰柏瑞紅利ETF成立至今已分紅17次，累計(jì)分紅總額近33億元。該基金跟蹤的上證紅利指數(shù)在近一年中的股息率為5.15%。

紅利主題ETF矩陣日益完善

根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，目前全市場(chǎng)共有約39只紅利主題ETF產(chǎn)品。除了華泰柏瑞基金跟蹤上證紅利指數(shù)外，萬(wàn)家基金、廣發(fā)基金、招商基金、大成基金等發(fā)行了跟蹤中證紅利指數(shù)的中證紅利ETF；工銀瑞信基金、西部利得基金則推出了跟蹤深證紅利指數(shù)的深證紅利ETF；國(guó)泰基金和銀河基金分別發(fā)布了上證國(guó)企紅利ETF；華泰柏瑞基金和富國(guó)基金則推出了中證中央企業(yè)紅利ETF。此外，還有一些ETF產(chǎn)品追蹤如紅利低波100指數(shù)、滬深300紅利指數(shù)、中證港股通央企紅利指數(shù)等多種紅利指數(shù)。

就收益率而言，截至12月6日，多只紅利ETF年內(nèi)表現(xiàn)出色，其中8只基金的年內(nèi)收益率超過(guò)了20%。具體來(lái)看，收益排名靠前的華安恒生港股通中國(guó)央企紅利ETF、南方標(biāo)普中國(guó)A股大盤(pán)紅利低波50ETF、華泰柏瑞中證中央企業(yè)紅利ETF的年內(nèi)收益率分別為30.70%、28.42%和27.66%。

在份額變動(dòng)方面，最近一個(gè)月內(nèi)，有5只紅利ETF的份額增長(zhǎng)超過(guò)了5萬(wàn)份。其中，華泰柏瑞紅利低波動(dòng)ETF增長(zhǎng)了19.6萬(wàn)份，華泰柏瑞紅利ETF增長(zhǎng)了8.2萬(wàn)份，摩根標(biāo)普港股通低波紅利ETF增長(zhǎng)了5.9萬(wàn)份，景順長(zhǎng)城中證國(guó)新港股通央企紅利ETF增長(zhǎng)了5.2萬(wàn)份，南方標(biāo)普中國(guó)A股大盤(pán)紅利低波50ETF增長(zhǎng)了5萬(wàn)份。

從最新規(guī)模來(lái)看，截至三季度末，華泰柏瑞紅利ETF的規(guī)模為179.9億元，領(lǐng)先于市場(chǎng)中其他紅利主題ETF產(chǎn)品。此外，華泰柏瑞紅利低波動(dòng)ETF、景順長(zhǎng)城中證紅利低波動(dòng)100ETF、易方達(dá)中證紅利ETF和招商中證紅利ETF的規(guī)模也均超過(guò)了50億元。

紅利風(fēng)格未來(lái)仍有超額收益

對(duì)于紅利主題ETF深受市場(chǎng)歡迎的情況，信達(dá)證券研究所認(rèn)為，宏觀層面，市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)12月繼續(xù)降息25個(gè)基點(diǎn)的概率較前期有所增加，因此10年期美債收益率繼續(xù)走低。同時(shí)，國(guó)內(nèi)10月M2與M1-M2剪刀差回升，但其持續(xù)性仍需進(jìn)一步觀察。因此，紅利風(fēng)格在未來(lái)相較于全A市場(chǎng)仍有可能實(shí)現(xiàn)超額收益。

綜上所述，紅利主題ETF的絕對(duì)收益有望隨著A股的走高而提升，盡管在中期反彈行情中，其超額收益可能相對(duì)弱于市場(chǎng)表現(xiàn)，但資金面上也可看到增量資金開(kāi)始關(guān)注紅利風(fēng)格。長(zhǎng)期來(lái)看，隨著國(guó)家多重刺激政策的支持，順周期的紅利風(fēng)格仍具備投資價(jià)值。

滬上一位基金評(píng)價(jià)人士認(rèn)為，在當(dāng)前低利率環(huán)境和市場(chǎng)波動(dòng)性較大的背景下，越來(lái)越多的投資者將目光投向紅利主題ETF。作為一種專(zhuān)注于高股息股票的投資工具，紅利主題ETF不僅能夠?yàn)橥顿Y者提供穩(wěn)健的現(xiàn)金流，還能有效分散投資風(fēng)險(xiǎn)，成為穩(wěn)健型投資者的理想選擇。

在該人士看來(lái)，這類(lèi)基金的核心優(yōu)勢(shì)之一是專(zhuān)注于投資高股息收益的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，這些企業(yè)通常具有較為穩(wěn)健的盈利能力和較長(zhǎng)的分紅歷史，能夠在市場(chǎng)波動(dòng)時(shí)為投資者提供相對(duì)穩(wěn)定的現(xiàn)金流。尤其在低利率時(shí)代，傳統(tǒng)固定收益工具的回報(bào)率普遍較低，而紅利ETF通過(guò)投資于高股息股票，能夠?yàn)橥顿Y者提供更具吸引力的收益率，成為追求穩(wěn)定現(xiàn)金流投資者的優(yōu)選。

此外，紅利主題ETF通常跟蹤的是一籃子高股息股票，這種投資方式能夠有效分散單一股票所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，因此其風(fēng)險(xiǎn)較低，適合那些風(fēng)險(xiǎn)承受能力較弱的投資者。與主動(dòng)管理基金不同，紅利主題ETF采用被動(dòng)管理策略，能夠減少基金經(jīng)理選股錯(cuò)誤的風(fēng)險(xiǎn)，更能保持與標(biāo)的指數(shù)的高度一致，進(jìn)一步降低投資組合的波動(dòng)性。

與傳統(tǒng)共同基金相比，ETF的買(mǎi)賣(mài)更加靈活，投資者可以在市場(chǎng)變動(dòng)時(shí)及時(shí)調(diào)整自己的投資組合。紅利ETF的交易透明度較高，投資者可以清楚地了解基金的持倉(cāng)情況和業(yè)績(jī)表現(xiàn)，增強(qiáng)了投資決策的可操作性。此外，相較于主動(dòng)管理基金，紅利主題ETF通常采用被動(dòng)管理方式，其管理費(fèi)和交易成本相對(duì)較低。對(duì)于長(zhǎng)期投資者來(lái)說(shuō)，低費(fèi)用能夠顯著提高投資的凈回報(bào)率。憑借高股息、低波動(dòng)、低費(fèi)用等特點(diǎn)，紅利主題ETF已成為穩(wěn)健型投資者的理想選擇。

校對(duì)：祝甜婷