券商中國
陳書玉
2024-12-29 10:22
估值切換行情有望啟動。
9月18日，上證指數(shù)觸及2689.7點的低點后，在超預(yù)期利好政策下，市場上演了一波瞠目結(jié)舌的超級反彈行情，10個交易日上證指數(shù)飆升至最高的3674.4點。
距離2024年結(jié)束僅剩一個多月，2025年怎么走？多家機構(gòu)認為，牛市仍在途中，后市值得看好。
光大證券預(yù)計2025年A股盈利增速將修復(fù)至10%以上，政策的持續(xù)支持以及賺錢效應(yīng)帶來的資金流入將有望進一步提升市場估值，A股指數(shù)表現(xiàn)仍然值得期待。
浙商證券認為A股市場有望復(fù)制1992~1993年日經(jīng)225“快速上漲-震蕩整固-再度拉升”三段式走勢，本輪行情或可類比2008~2009年“四萬億”牛市，上證50指數(shù)有望挑戰(zhàn)此前跌幅0.5~0.618分位數(shù)。
17只科技股明年機構(gòu)預(yù)測凈利增逾10倍
浙商證券在其2025年年度策略報告中表示，大小盤或均衡，成長有望相對占優(yōu)，周期風(fēng)格預(yù)期同樣有不俗表現(xiàn)。行業(yè)方面，基于3D行業(yè)年度策略打分，“新半軍”和順周期相對靠前。主題投資方面，關(guān)注并購重組、華為產(chǎn)業(yè)鏈和化債“三條主線”，綜合排名前十的行業(yè)包括電新、軍工、有色、機械、化工、通信、電子、建材、地產(chǎn)、計算機。
光大證券的2025年策略展望有些許類似，行業(yè)配置建議關(guān)注盈利修復(fù)及高風(fēng)險偏好品種兩條主線，盈利修復(fù)主線重點關(guān)注內(nèi)需偏消費方向，如食品飲料、醫(yī)藥生物、社會服務(wù)等；高風(fēng)險偏好品種主線關(guān)注高貝塔行業(yè)補漲（醫(yī)藥、食飲、基礎(chǔ)化工、有色等）、高盈利預(yù)期行業(yè)（TMT、軍工等）及主題投資（政策支持類主題，如并購重組、市值管理；科技類主題，如AI產(chǎn)業(yè)鏈、自主可控）三大方向。
并購主題和科技主題得到了上述兩家機構(gòu)的共同認可，也是本輪反彈的核心品種。隨著2024年即將結(jié)束，市場焦點或?qū)⒅饾u關(guān)注2025年的業(yè)績，那些業(yè)績有望暴增的科技股能否上演估值切換行情，值得觀察。
據(jù)證券時報·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計，根據(jù)機構(gòu)一致預(yù)測，有17只科技股明年凈利將暴增10倍。其中增幅位居第一的是譜尼測試，公司是大型綜合性檢測機構(gòu)，具備為客戶提供綜合化、一站式檢測服務(wù)的能力，檢測報告得到美國、英國、德國等71個國家和地區(qū)互認，具有國際公信力。
藍盾光電機構(gòu)一致預(yù)測明年凈利增速達35倍，公司致力于高端分析測量儀器研制、軟件開發(fā)、系統(tǒng)集成、數(shù)據(jù)運維服務(wù)，產(chǎn)品和服務(wù)主要應(yīng)用于環(huán)境監(jiān)測、交通管理、氣象觀測等領(lǐng)域。
機構(gòu)潛伏股曝光
有個股獲得機構(gòu)重金潛伏。剔除一般法人持股后，東芯股份、科陸電子、金博股份等機構(gòu)三季度末持股比例均超10%。其中，機構(gòu)持有東芯股份占比12.51%，居首。從該股前十大來看，嘉實上證科創(chuàng)板芯片基金、博時上證科創(chuàng)板100基金、南方中證1000基金等均為新進機構(gòu)。
金博股份也獲得多家機構(gòu)新進，包括泰來景睿私募基金、泰德圣投資德來2號私募基金、南方中證1000基金、國壽安保智慧生活基金等均為新進機構(gòu)。
部分個股還獲得了社保、險資等耐心資本的青睞。具體來看，新強聯(lián)獲得社保基金、國壽資產(chǎn)、中國太平洋人壽等重倉；普元信息獲得社保基金六零四組合重倉；金博股份獲得社保基金四二一組合重倉。
有股票本輪反彈已翻倍
一些個股今天早盤表現(xiàn)亮眼，天娛數(shù)科漲停，一品紅大漲逾9%，上海瀚訊大漲超8%，普元信息漲逾5%。
從本輪反彈股價表現(xiàn)來看，17只個股9月18日以來平均上漲近66%，其中上海瀚訊漲幅超107%，公司主要從事行業(yè)寬帶移動通信設(shè)備的研發(fā)、制造、銷售及工程實施，結(jié)合業(yè)務(wù)應(yīng)用軟件、指揮調(diào)度軟件等配套產(chǎn)品，向軍方客戶和鐵路等行業(yè)客戶提供行業(yè)寬帶移動通信系統(tǒng)的整體解決方案。
未來業(yè)績能否兌現(xiàn)或許是決定這些個股能否持續(xù)強勢的關(guān)鍵。相對來說，機構(gòu)關(guān)注度越高的個股，實現(xiàn)業(yè)績的可能性或許更大。其中，用友網(wǎng)絡(luò)、昆侖萬維、譜尼測試、上海瀚訊等個股均有5家以上機構(gòu)預(yù)測明年業(yè)績。
